I nonfarm payrolls statunitensi sono rimbalzati ad agosto, con 162.000 nuovi posti di lavoro, il dato migliore degli ultimi cinque mesi, mentre il totale di giugno e luglio \u00e8 stato rivisto al rialzo di 55.000 unit\u00e0. La lettura rivista di luglio, pari a 21.000, resta comunque al di sotto del ritmo di circa 70.000 associato alle dinamiche demografiche, e il tasso di disoccupazione si \u00e8 mantenuto al 4,1%, leggermente pi\u00f9 basso rispetto all\u2019inizio dell\u2019anno. La reazione immediata del dollaro \u00e8 stata contenuta, con i mercati concentrati sull\u2019inflazione USA in uscita l\u201911 settembre; le prime stime indicavano un CPI core stabile al 3,4%. Il pricing sui tassi \u00e8 rimasto orientato verso un singolo intervento della Fed, con il CME FedWatch che attribuisce a un rialzo il 16 settembre una probabilit\u00e0 di circa il 60%, e aspettative per fine 2026 sostanzialmente invariate, con il 37% che prezza due rialzi.<\/p>\n
Il GBPUSD \u00e8 sceso dopo la pubblicazione, mentre nel Regno Unito l\u2019attenzione si \u00e8 spostata anche sul mercato dei gilt, dopo che i rendimenti del decennale sono saliti sopra il 5,25% il 1\u00b0 settembre, massimo da 19 anni. L\u2019USDJPY \u00e8 rimasto sotto pressione dopo i ribassi del 2 e 3 settembre, mentre aumentavano le speculazioni su un sostegno allo yen; tra i livelli di breve citati figuravano un supporto in area \u00a5155, una possibile resistenza vicino a \u00a5160 e rischi di discesa verso i minimi di febbraio prossimi a \u00a5152 qualora venisse confermato un intervento. I volumi nei CFD sono aumentati bruscamente dal 2 settembre, prima delle prese di profitto successive ai dati del 4 settembre, lasciando la stampa dell\u2019inflazione dell\u201911 settembre come prossimo catalizzatore.<\/p>\n
Dopo la pubblicazione, sorprendentemente solida, dei nonfarm payrolls a 162.000, riteniamo che i trader su derivati debbano prepararsi a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata in vista dei dati sull\u2019inflazione USA dell\u201911 settembre. Sebbene la reazione iniziale del dollaro sia stata contenuta, il buon report sull\u2019occupazione e le revisioni al rialzo di 55.000 unit\u00e0 sui mesi precedenti suggeriscono un\u2019economia statunitense resiliente. Raccomandiamo di monitorare da vicino il CME FedWatch Tool, che al momento prezza una probabilit\u00e0 del 60% di un rialzo dei tassi il 16 settembre.<\/p>\n
La prossima lettura dell\u2019inflazione core, stimata stabile al 3,4%, sar\u00e0 il principale market mover per le coppie legate al dollaro. Occorre inoltre tenere conto dell\u2019aumento dei costi energetici, poich\u00e9 il Brent \u00e8 salito in modo significativo dall\u2019inizio di agosto, un fattore che storicamente \u00e8 un forte motore delle pressioni sui prezzi al consumo. Alla luce di questi elementi, suggeriamo di posizionarsi per possibili sorprese al rialzo sull\u2019inflazione che potrebbero consolidare l\u2019impostazione hawkish della Federal Reserve.<\/p>\n
Per GBP\/USD, consigliamo ai trader di cercare opportunit\u00e0 di vendita di breve periodo su eventuali rimbalzi temporanei verso la media mobile semplice (SMA) a 20 giorni in area $1,356. La sterlina resta sotto pressione dopo che i rendimenti dei gilt decennali hanno recentemente toccato un nuovo massimo da 19 anni sopra il 5,25% il 1\u00b0 settembre, riflettendo la tensione del mercato obbligazionario in vista della manovra di fine ottobre. Se venisse meno il supporto immediato della SMA a 50 giorni, ci attendiamo una discesa verso la value area compresa tra le SMA a 100 e 200 giorni.<\/p>\n
Sul mercato USD\/JPY, invitiamo alla massima cautela mentre i trader valutano l\u2019elevata probabilit\u00e0 di un nuovo intervento della Bank of Japan, simile alle azioni difensive record da 9,8 trilioni di yen (62 miliardi di dollari) viste in precedenti fasi di crisi valutaria. Pur ipotizzando che una BoJ pi\u00f9 hawkish possa alzare i tassi il 18 settembre, la coppia sta testando un supporto cruciale in area \u00a5155. Se le autorit\u00e0 giapponesi restassero alla finestra, potremmo assistere a un recupero graduale verso la resistenza statica a \u00a5160.<\/p>\n\n\n\n