L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 sceso durante la sessione statunitense di luned\u00ec, scambiando intorno a 4.414 dollari e in calo dello 0,35% dopo essere scivolato su un minimo intraday di 4.381 dollari, con volumi contenuti a causa della chiusura dei mercati USA per la festivit\u00e0 del Labor Day. Il dollaro USA \u00e8 risultato pi\u00f9 debole, con la forza dello yen giapponese in primo piano; USD\/JPY si \u00e8 attestato vicino a 154,40, in calo di circa il 3,30% dall\u2019inizio del mese, mentre il Dollar Index (DXY) \u00e8 sceso intorno a 98,87, gi\u00f9 di quasi lo 0,30% e in prossimit\u00e0 dei minimi di due settimane. Nonostante ci\u00f2, aspettative pi\u00f9 solide sui tassi della Federal Reserve e prezzi dell\u2019energia pi\u00f9 elevati hanno continuato a pesare sul metallo.<\/p>\n
L\u2019attenzione \u00e8 rimasta sui dati USA e sull\u2019aumento del rischio geopolitico in Medio Oriente. I Nonfarm Payrolls sono aumentati di 162mila in agosto contro una stima di 56mila, e il tasso di disoccupazione \u00e8 rimasto al 4,1%, rafforzando le preoccupazioni per una politica pi\u00f9 restrittiva; il CME FedWatch scontava circa il 58% di probabilit\u00e0 di un rialzo nella riunione del 15-16 settembre. Sotto osservazione anche il canale inflattivo del petrolio, dopo notizie di attacchi che avrebbero coinvolto petroliere iraniane e la raffineria di Jazan di Saudi Aramco, con il WTI vicino a 91 dollari al barile, a ridosso dei massimi da luglio. Sul piano tecnico, XAU\/USD \u00e8 rimasto sotto la linea mediana delle Bande di Bollinger in area 4.466 dollari e sotto la SMA a 200 giorni a 4.536 dollari; ha tenuto sopra la SMA a 100 giorni intorno a 4.350 dollari e sopra la banda inferiore vicino a 4.259 dollari, con RSI attorno a 50 e MACD in territorio negativo. I supporti si collocano in area 4.350, 4.259 e 4.000 dollari, mentre le resistenze sono viste a 4.466, 4.535 e 4.674 dollari; l\u2019indice PPI USA \u00e8 atteso gioved\u00ec, seguito dal CPI venerd\u00ec.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di prepararsi a un aumento della volatilit\u00e0 sull\u2019oro, poich\u00e9 il metallo resta \u201cinchiodato\u201d sotto la sua media mobile semplice (SMA) a 200 giorni a 4.536 dollari. Con XAU\/USD in area 4.414 dollari, il bias immediato favorisce i ribassisti, rendendo interessanti posizioni short su eventuali brevi rimbalzi verso la resistenza a 4.466 dollari. Puntiamo al successivo supporto chiave, rappresentato dalla SMA a 100 giorni in area 4.350 dollari, utilizzando stop-loss stretti appena sopra la media a 200 giorni per gestire il rischio.<\/p>\n
La pressione principale sull\u2019oro arriva dall\u2019impennata dei costi energetici, con il greggio WTI che si mantiene vicino a 91 dollari al barile per l\u2019escalation delle tensioni in Medio Oriente. Storicamente, prezzi del petrolio stabilmente sopra i 90 dollari si trasferiscono rapidamente ai prezzi al consumo, contribuendo a mantenere i rendimenti obbligazionari globali vicino ai recenti massimi pluriennali. Questo contesto di rendimenti elevati aumenta in modo significativo il costo opportunit\u00e0 di detenere asset privi di cedola come l\u2019oro, rafforzando la nostra view ribassista nel breve termine.<\/p>\n
Con una probabilit\u00e0 cruciale del 58% di un rialzo dei tassi della Federal Reserve gi\u00e0 incorporata nei prezzi per la riunione del 15-16 settembre, suggeriamo ai trader di utilizzare le opzioni per coprirsi da esiti binari. L\u2019acquisto di put protettive o l\u2019implementazione di strategie ribassiste a spread in vista delle pubblicazioni del PPI di gioved\u00ec e del CPI di venerd\u00ec pu\u00f2 aiutare a catturare il movimento al ribasso se i dati sull\u2019inflazione dovessero risultare \u201ccaldi\u201d. Al contrario, dato che il mercato \u00e8 molto diviso sulla prossima mossa della Fed, l\u2019acquisto di straddle potrebbe essere un modo altamente profittevole per operare sul probabile breakout di volatilit\u00e0.<\/p>\n\n\n\n