L\u2019US Dollar Index (DXY) \u00e8 stato scambiato intorno a 99,20 nelle prime ore della sessione asiatica di luned\u00ec, risalendo sopra 99,00 mentre i mercati aumentavano le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve, con i mercati statunitensi chiusi per il Labour Day. I dati sul lavoro USA del Bureau of Labor Statistics hanno mostrato che i Nonfarm Payrolls sono aumentati di 162 mila unit\u00e0 ad agosto, rispetto ai 21 mila precedenti rivisti al rialzo, e sopra il consenso a 56 mila; il tasso di disoccupazione \u00e8 rimasto invariato al 4,1%. Le quotazioni sul mercato dei futures implicavano una probabilit\u00e0 del 58,3% di un rialzo della Fed questo mese, secondo il CME FedWatch, con le pubblicazioni dell\u2019Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) e dell\u2019Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) pi\u00f9 avanti in settimana destinate a orientare le prospettive di politica monetaria.<\/p>\n
In termini tecnici, l\u2019indice \u00e8 rimasto ingabbiato sotto la media mobile semplice (SMA) a 100 giorni anche se ha tenuto sopra la banda centrale di Bollinger, con l\u2019RSI (14) vicino a 43. Una resistenza \u00e8 stata individuata in area 99,35 sulla linea mediana di Bollinger, poi vicino a 100,10 sulla banda superiore. Sul lato ribassista, la SMA a 100 giorni \u00e8 stata indicata a 99,75, mentre la banda inferiore di Bollinger si collocava intorno a 98,60.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader su derivati di prepararsi a un aumento della volatilit\u00e0 mentre l\u2019US Dollar Index si mantiene intorno a 99,20 dopo dati sull\u2019occupazione inattesi e robusti. La sorpresa dell\u2019aggiunta di 162.000 posti di lavoro non agricoli ad agosto ha portato al 58,3% la probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi della Federal Reserve questo mese. Storicamente, sorprese simili sul mercato del lavoro hanno innescato rapidi aggiustamenti nei futures sui tassi di interesse a breve, il che implica la necessit\u00e0 di monitorare da vicino la curva dei rendimenti dei Treasury per conferme tempestive del trend.<\/p>\n
Con la pubblicazione in settimana dei report su CPI e PPI, raccomandiamo l\u2019utilizzo di strategie in opzioni per coprirsi da oscillazioni valutarie brusche. Una lettura dell\u2019inflazione superiore alle attese probabilmente spinger\u00e0 il dollaro oltre la resistenza immediata a 99,35, rendendo particolarmente interessanti call di breve periodo sul biglietto verde. Al contrario, se l\u2019inflazione dovesse raffreddarsi, l\u2019acquisto di put potrebbe proteggere da un calo improvviso verso l\u2019area di supporto a 98,60.<\/p>\n
Per contestualizzare, i dati storici in fasi analoghe di snodo della politica monetaria mostrano che, quando il dollar index scambia vicino alla soglia di 99,00, la volatilit\u00e0 implicita nelle opzioni valutarie tende ad aumentare di oltre il 12% in vista di annunci chiave sull\u2019inflazione. I mercati dei derivati stanno gi\u00e0 prezzando questi margini ristretti, soprattutto con gli swap sui tassi che si stanno adeguando a un tasso di disoccupazione stabile al 4,1%. Riteniamo che l\u2019impostazione di strategie in opzioni come straddle o strangle possa consentire ai trader di capitalizzare sul breakout imminente, indipendentemente dalla direzione scelta dal mercato.<\/p>\n
Sui grafici, il dollaro resta contenuto sotto la SMA a 100 giorni, segnale che eventuali movimenti al rialzo potrebbero incontrare una forte pressione in vendita in prossimit\u00e0 di 100,10. Per i trader pi\u00f9 avversi al rischio, privilegiamo strategie di range come gli iron condor per catturare il decadimento del premio prima della decisione finale della Federal Reserve. Mantenere dimensioni di posizione prudenti \u00e8 cruciale in vista di una finestra di trading di met\u00e0 settembre altamente imprevedibile.<\/p>\n\n\n\n