L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 sceso a circa 4.395 dollari nelle prime contrattazioni asiatiche di luned\u00ec, mentre i solidi dati sul mercato del lavoro statunitense hanno rafforzato le aspettative di una politica pi\u00f9 restrittiva da parte della Federal Reserve. Ad agosto i Nonfarm Payrolls sono aumentati di 162 mila unit\u00e0, dopo il +21 mila di luglio, superando il consenso a 56 mila e penalizzando cos\u00ec il metallo prezioso, che non offre rendimento. Le probabilit\u00e0 implicite di un rialzo dei tassi a settembre sono salite a circa il 58,3% rispetto a un 50\/50 di venerd\u00ec, secondo il tool CME FedWatch, mentre l\u2019attenzione si sposta ora sulle pubblicazioni di PPI e CPI di questa settimana per indicazioni di direzione.<\/p>\n\n
Resta alta anche l\u2019attenzione sul rischio geopolitico dopo che Bloomberg ha riferito che l\u2019Iran avrebbe preso di mira tre petroliere utilizzando una rotta non autorizzata attraverso lo Stretto di Hormuz, insieme ad alcune navi collegate agli Stati Uniti, alimentando timori di inflazione legata al petrolio. Separatamente, Commerzbank ha affermato che il recente rialzo dell\u2019oro rifletteva crescenti dubbi su una mossa a settembre dopo i commenti del governatore della Fed Christopher Waller. Sul piano tecnico, il metallo \u00e8 rimasto sopra la SMA a 100 giorni, con resistenze in area 4.465 e 4.675 dollari, mentre i supporti sono stati indicati a circa 4.405, 4.350 e 4.260 dollari; l\u2019RSI (14) si attestava intorno a 51.<\/p>\n\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di adottare un approccio difensivo e ribassista di breve periodo sui futures dell\u2019oro (XAU\/USD), entrando in una finestra di negoziazione ad alta volatilit\u00e0. Con il CME FedWatch Tool che mostra probabilit\u00e0 di rialzo dei tassi balzate al 58,3% dopo l\u2019imponente report NFP a +162 mila posti, la pressione immediata sugli asset privi di rendimento \u00e8 notevole. Storicamente, durante il ciclo aggressivo di rialzi della Fed nel 2022, i prezzi dell\u2019oro sono scesi di oltre il 12% in un periodo di sei mesi, a dimostrazione di quanto il metallo sia sensibile a cambiamenti improvvisi della politica monetaria.<\/p>\n\n
In vista delle prossime pubblicazioni di CPI e PPI negli Stati Uniti, suggeriamo di utilizzare straddle su opzioni per cogliere gli inevitabili movimenti bruschi dei prezzi senza assumere un bias direzionale rigido. La volatilit\u00e0 implicita \u00e8 destinata a salire mentre i trader macro valutano se l\u2019inflazione stia aumentando insieme a un mercato del lavoro sorprendentemente forte. Se i dati sull\u2019inflazione dovessero risultare pi\u00f9 caldi delle attese, ci si pu\u00f2 aspettare che l\u2019oro rompa rapidamente al ribasso il supporto immediato a 4.350 dollari.<\/p>\n\n
Allo stesso tempo, non bisogna ignorare l\u2019escalation dei rischi geopolitici in Medio Oriente, che potrebbe innescare improvvisi flussi \u201csafe haven\u201d verso il metallo. Per coprirsi da questo rischio, i trader possono acquistare opzioni call out-of-the-money in prossimit\u00e0 della resistenza a 4.465 dollari per proteggere posizioni short sui futures. Questo approccio bilanciato garantisce protezione nel caso in cui i timori di inflazione trainata dal petrolio inneschino improvvisamente un rally dell\u2019oro alimentato da short covering.<\/p>\n\n
Per i trader di futures, il punto di pivot chiave da monitorare nei prossimi giorni \u00e8 la media mobile semplice a 100 giorni in area 4.350 dollari. Sarebbe opportuno valutare l\u2019apertura di posizioni short su eventuali rimbalzi temporanei verso la banda centrale delle Bollinger a 20 giorni a 4.465 dollari. Una chiusura giornaliera sostenuta sotto 4.350 dollari probabilmente aprirebbe la strada a una discesa pi\u00f9 profonda verso l\u2019area di supporto a 4.260 dollari.<\/p>\n\n\n\n