USD\/JPY ha iniziato la settimana in calo dopo non essere riuscito a consolidare il modesto rimbalzo di venerd\u00ec dai minimi di inizio agosto, scambiando poco sotto 156,00 mentre driver contrastanti hanno contenuto le perdite. Lo yen ha trovato sostegno in una rimodulazione pi\u00f9 \u201chawkish\u201d delle attese sulla politica della Bank of Japan e nel rinnovato timore di una possibile azione ufficiale sul mercato. I mercati prezzano pienamente un rialzo dei tassi BoJ di 25 pb alla riunione del 17\u201318 settembre e vedono anche margine per una mossa di follow-up a dicembre, mentre la dinamica contenuta del dollaro USA ha aggiunto pressione sul cross.<\/p>\n\n
Negli Stati Uniti, il dato sui Nonfarm Payrolls di venerd\u00ec, superiore alle attese, ha aumentato la probabilit\u00e0 di un rialzo della Federal Reserve nella riunione del 15\u201316 settembre, con i prezzi del petrolio elevati che alimentano timori inflazionistici pi\u00f9 ampi. Nonostante ci\u00f2, il posizionamento sul dollaro \u00e8 rimasto prudente in vista del Producer Price Index di gioved\u00ec e del Consumer Price Index di venerd\u00ec. Il rischio geopolitico legato all\u2019aumento delle tensioni USA-Iran e alle frizioni nello Stretto di Hormuz ha fornito un certo supporto al biglietto verde, e la liquidit\u00e0 ridotta collegata alla festivit\u00e0 del Labor Day negli USA potrebbe attenuare i movimenti; l\u2019attenzione resta su un eventuale break sotto 155,30\u2013155,20. Sul piano tecnico, il cross mantiene un\u2019impostazione ribassista sotto la SMA a 200 giorni a 158,46, con 155,30\u2013155,25 come prima area di supporto.<\/p>\n\n
Riteniamo che i trader su derivati debbano prepararsi a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata di USD\/JPY nelle prossime settimane, con il cambio che fatica appena sotto 156,00. La prossima riunione della Bank of Japan del 17\u201318 settembre \u00e8 un evento cruciale, con i mercati che prezzano integralmente un rialzo dei tassi di 25 punti base. Questo slancio \u201chawkish\u201d \u00e8 fortemente supportato dall\u2019inflazione core giapponese, rimasta stabilmente sopra il target del 2,0% della banca centrale per oltre due anni.<\/p>\n\n
Sul fronte USA, va monitorata con attenzione la pubblicazione dei prossimi dati su Consumer Price Index e Producer Price Index per valutare la prossima mossa della Federal Reserve il 15\u201316 settembre. Sebbene la tenuta del mercato del lavoro mantenga viva l\u2019ipotesi di rialzi dei tassi negli Stati Uniti, i trader esistano a prendere posizioni rilevanti prima di questi dati sull\u2019inflazione. Raccomandiamo l\u2019utilizzo di opzioni di breve termine, come gli straddle, per catturare i probabili movimenti bruschi del mercato successivi alle pubblicazioni.<\/p>\n\n
Le tensioni geopolitiche nello Stretto di Hormuz, attraverso cui transita circa 20 milioni di barili di petrolio al giorno, continuano a offrire al dollaro USA un supporto da bene rifugio. Tecnicamente, \u00e8 preferibile evitare ingressi long aggressivi a meno che il cross non rompa e mantenga livelli superiori alla sua media mobile semplice a 200 giorni a 158,46. Al contrario, si possono valutare posizionamenti short se il cambio dovesse violare in modo netto la zona chiave di supporto orizzontale 155,20\u2013155,30.<\/p>\n\n\n\n