Il Brasile ha registrato un surplus commerciale di 7,39 miliardi di dollari ad agosto, superando la previsione di mercato di 7,14 miliardi. Il risultato indica un divario tra export e import pi\u00f9 ampio del previsto per il mese.<\/p>\n
L\u2019ultimo dato arriva dopo la recente volatilit\u00e0 dei conti con l\u2019estero e confluir\u00e0 nelle valutazioni sulla posizione della bilancia dei pagamenti del Paese. Il superamento delle stime di 0,25 miliardi di dollari fornisce nuovi elementi per monitorare le condizioni del commercio e la domanda di beni brasiliani all\u2019estero.<\/p>\n
Il surplus commerciale di agosto pari a 7,39 miliardi di dollari, superiore alle attese, segnala che il motore dell\u2019export brasiliano resta altamente resiliente. Riteniamo che questo dato positivo possa offrire un supporto immediato al real brasiliano (BRL), rendendo particolarmente interessanti, nel breve termine, posizionamenti rialzisti sulla valuta. I trader di derivati potrebbero cercare di sfruttare questo slancio acquistando opzioni call sul BRL o assumendo posizioni corte su futures USD\/BRL nelle prossime settimane.<\/p>\n
Storicamente, la bilancia commerciale del Brasile \u00e8 stata fortemente sostenuta dalle esportazioni agricole e di minerale di ferro, che continuano a registrare una domanda solida. In periodi analoghi di sovraperformance dell\u2019export, il BRL si \u00e8 apprezzato in media del 2%-3% contro il dollaro nel mese successivo. Posizionandoci ora per un real pi\u00f9 forte, possiamo beneficiare del ritardo con cui il mercato tende a incorporare pienamente questi migliori fondamentali macroeconomici.<\/p>\n
Inoltre, i robusti afflussi legati al commercio estero attenuano parte della pressione sulla banca centrale brasiliana, che ha mantenuto elevato il tasso di riferimento Selic per contrastare l\u2019inflazione. Questo margine di manovra rende interessanti i derivati azionari locali, in particolare le opzioni call sull\u2019iShares MSCI Brazil ETF (EWZ). Raccomandiamo di bilanciare le strategie valutarie short su USD\/BRL con queste call azionarie per intercettare un rimbalzo pi\u00f9 ampio del mercato.<\/p>\n\n\n\n