Commerzbank ha affermato che l\u2019incertezza sui flussi di greggio attraverso lo Stretto di Hormuz e i dati di transito tra loro contraddittori stanno pesando sulle prospettive del Brent, con ulteriori indicazioni attese dalle prossime pubblicazioni di EIA, IEA e OPEC, insieme ai dati sul commercio estero della Cina. La banca ha collegato il rafforzamento della crescita delle importazioni cinesi di greggio a maggiori flussi fisici e ha sostenuto che ci\u00f2 potrebbe limitare i prezzi del Brent.<\/p>\n
Un mese fa, l\u2019EIA ha ridotto le proprie aspettative sulle spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz e, per il terzo trimestre, ha previsto perdite produttive nella regione del Golfo superiori a quelle registrate a luglio. Tuttavia, le notizie su soluzioni alternative come i trasferimenti nave-a-nave potrebbero indurre una valutazione pi\u00f9 ottimistica, mentre l\u2019agenzia ha gi\u00e0 leggermente alzato la propria previsione per la produzione petrolifera statunitense del prossimo anno sulla base di ipotesi di prezzo del petrolio pi\u00f9 elevate. L\u2019attenzione si concentrer\u00e0 anche sulle scorte OCSE e sulle prospettive della domanda globale, poich\u00e9 la crisi energetica cinese sta accelerando la transizione verso la mobilit\u00e0 elettrica e frenando la domanda di petrolio.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata nelle opzioni sul Brent in avvicinamento a met\u00e0 settembre 2026. I prezzi del Brent si sono recentemente mantenuti vicino ai minimi plurimensili, attorno a 73 dollari al barile, trainati da persistenti timori sulla domanda e da incertezze sul fronte dell\u2019offerta. Questa pressione sui prezzi \u00e8 strettamente legata a segnali contrastanti sulle rotte di approvvigionamento globali e ai prossimi dati macroeconomici.<\/p>\n
Consigliamo di monitorare attentamente i volumi di transito giornalieri attraverso lo Stretto di Hormuz, dove \u201csoluzioni alternative\u201d come i trasferimenti nave-a-nave mantengono il mercato nell\u2019incertezza. Storicamente, circa il 20% del consumo mondiale di liquidi petroliferi transita ogni giorno attraverso questo collo di bottiglia strategico, rendendo qualsiasi cambiamento nella praticabilit\u00e0 dei flussi altamente sensibile per i mercati. Se i prossimi report confermassero che questi metodi di bypass stanno effettivamente attenuando i colli di bottiglia, ci aspettiamo un\u2019ulteriore discesa dei prezzi del Brent.<\/p>\n
Dobbiamo concentrarci immediatamente sulle pubblicazioni della prossima settimana di EIA, IEA e OPEC, insieme ai pi\u00f9 recenti dati della Cina sulla bilancia commerciale. La rapida transizione cinese verso i veicoli elettrici, con i veicoli a nuova energia che recentemente hanno superato il 50% delle vendite domestiche di auto, sta erodendo strutturalmente l\u2019appetito di lungo periodo del Paese per il greggio. I trader dovrebbero valutare l\u2019acquisto di put protettive o l\u2019impostazione di strategie spread ribassiste per sfruttare questi venti contrari sulla domanda che si rafforzano a vicenda.<\/p>\n
Riteniamo che la mossa pi\u00f9 tattica in questo momento sia ricorrere a strategie basate sulla volatilit\u00e0, come i long straddle, per trarre profitto da bruschi movimenti di prezzo senza prendere una direzione definita. La combinazione di resilienza dell\u2019offerta in Medio Oriente e importazioni cinesi deboli crea un contesto di trading altamente imprevedibile per le prossime settimane. Un posizionamento in vista di una possibile rottura al ribasso sotto il supporto chiave di 70 dollari potrebbe generare rendimenti significativi se i report della prossima settimana dovessero risultare orientati al ribasso.<\/p>\n\n\n\n