La rupia indiana si \u00e8 rafforzata contro il dollaro USA venerd\u00ec, scambiando vicino al massimo a due mesi della sessione precedente a 94,29, sostenuta dagli afflussi tramite lo schema Foreign Currency Non-Resident della Reserve Bank of India e dall\u2019attenuazione delle aspettative sui tassi USA. La RBI ha comunicato di aver raccolto 136,38 miliardi di dollari attraverso schemi di mobilitazione in valuta estera, inclusa la finestra FCNR(B) lanciata a inizio giugno, rafforzando i cuscinetti di riserva e la capacit\u00e0 di intervento. Negli Stati Uniti, il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha affermato che i dati recenti mostrano segnali di disinflazione, spingendo il dollaro al ribasso e ricalibrando le attese per la riunione di settembre.<\/p>\n\n
Il pricing dei derivati si \u00e8 spostato: lo strumento CME FedWatch ha indicato una probabilit\u00e0 \u201cuno su due\u201d di un rialzo a settembre, in calo da \u201cuno su tre\u201d dopo le dichiarazioni di Waller. I mercati attendono ora i nonfarm payrolls di agosto alle 12:30 GMT, dopo che l\u2019ADP ha mostrato +38mila posti nel settore privato contro un consensus di +47mila e +46mila a luglio, il dato pi\u00f9 debole da gennaio; il tasso di disoccupazione \u00e8 visto stabile al 4,1% e le stime indicano 56mila nuovi occupati dopo 23mila licenziamenti a luglio. USD\/INR scambiava a 94,4925, sotto la media mobile semplice a 100 giorni di 95,2909, con RSI vicino a 28 e 94,08 in evidenza; il punteggio FXS Speechtracker di Waller era 6,1 contro una media di 6,3, mentre l\u2019FXS Fed Sentiment Index \u00e8 sceso di 2,06 a 125,38.<\/p>\n\n
Dovremmo posizionarci per un\u2019ulteriore discesa nel breve periodo della coppia USD\/INR, ma restare altamente tattici alla luce di condizioni di ipervenduto. Con il cambio sotto la media mobile semplice a 100 giorni di 95,2909, il percorso di minore resistenza resta al ribasso verso il supporto chiave a 94,08. Tuttavia, poich\u00e9 il Relative Strength Index \u00e8 sceso a un livello di ipervenduto pari a 28, dobbiamo attenderci brevi rimbalzi correttivi sui quali ricostruire posizioni short.<\/p>\n\n
Per intercettare questo trend, raccomandiamo ai trader su derivati di utilizzare bear put spread o strategie di short call per beneficiare del momentum ribassista senza esporsi eccessivamente a improvvisi picchi di volatilit\u00e0. La solida capacit\u00e0 di intervento della Reserve Bank of India, rafforzata dai 136,38 miliardi di dollari raccolti tramite schemi di mobilitazione FX, suggerisce che eventuali rialzi di USD\/INR saranno fortemente limitati. Storicamente, quando la RBI dispone di riserve cos\u00ec consistenti\u2014che di recente hanno raggiunto massimi storici oltre 680 miliardi di dollari\u2014la banca centrale attenua attivamente la volatilit\u00e0 della rupia e limita brusche fasi di deprezzamento.<\/p>\n\n
Inoltre, dobbiamo prepararci a un aumento della volatilit\u00e0 in prossimit\u00e0 delle prossime pubblicazioni macro USA, in particolare nonfarm payrolls e dati sull\u2019inflazione. Poich\u00e9 il mercato prezza una probabilit\u00e0 \u201cspaccata\u201d uno su due di un rialzo dei tassi Fed a settembre, qualsiasi scostamento rispetto alle attese di 56.000 nuovi occupati innescher\u00e0 oscillazioni marcate. Possiamo capitalizzare questa incertezza negoziando straddle o strangle di breve termine su opzioni USD\/INR, per beneficiare dell\u2019espansione della volatilit\u00e0 implicita prima di questi rilasci di dati chiave.<\/p>\n\n\n\n