Le indiscrezioni su una rinnovata azione della Bank of Japan hanno spinto USDJPY bruscamente al ribasso, trascinando il Dollar Index in calo in vista della pubblicazione odierna dei non-farm payrolls USA. L\u2019euro \u00e8 stato indicato in marcia verso 1,17, mentre EURINR \u00e8 stato visto in area 110-110,50; EURJPY \u00e8 sceso sotto 182 con spazio per testare 180. Il dollaro australiano \u00e8 stato proiettato in rialzo verso 0,73 e la sterlina verso un test di 1,3450 prima di rimbalzare, mentre USDCNY \u00e8 stato orientato verso 6,71\/70; la rupia indiana \u00e8 stata segnalata con margini di rafforzamento fino a 94 prima di invertire.<\/p>\n\n
I rendimenti dei Treasury USA sono stati descritti come pi\u00f9 alti e stabili, con ulteriore potenziale di rialzo, mentre i rendimenti tedeschi sarebbero in fase di stallo su una resistenza chiave senza follow-through. Il rendimento del GoI decennale indiano \u00e8 stato indicato in calo ma in tenuta sopra i supporti, con bias positivo nel breve nonostante il rischio di una flessione intermedia. Sull\u2019azionario, il Dow \u00e8 stato descritto pi\u00f9 tonico sopra 53.000, con 54.500-55.000 nel mirino se 54.000 cede; il DAX \u00e8 stato visto salire verso 26.500, mentre il Nifty rischia 23.600 se 23.800 non regge e il Nikkei \u00e8 stato visto scivolare verso 62.000. Shanghai \u00e8 stato inquadrato in un range 3.850-4.000. Brent e WTI sono stati mappati rispettivamente verso 100 e 95 dollari, l\u2019oro verso 4.700-4.800 se sopra 4.600, l\u2019argento verso 75-80 se sopra 70, il rame verso 6,50-6,80 e il gas naturale verso 3,25-3,50 se sopra 3,00.<\/p>\n\n
Consigliamo ai trader di derivati di prepararsi a un\u2019elevata volatilit\u00e0 sui cross con lo yen dopo un altro sospetto intervento della Bank of Japan. Per catturare questa dinamica ribassista in vista del cruciale rapporto sul mercato del lavoro USA di oggi, suggeriamo l\u2019acquisto di opzioni put a breve scadenza su USDJPY. Storicamente, i grandi interventi valutari \u2014 analoghi alla massiccia difesa da 9,8 trilioni di yen attuata dal Giappone in passato \u2014 portano a un rapido unwinding dei carry trade che potrebbe facilmente trascinare EURJPY sotto 180 nelle prossime settimane.<\/p>\n\n
Nel mercato delle opzioni FX, vediamo un percorso chiaro per posizionarsi su un dollaro USA pi\u00f9 debole. Raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni call sull\u2019euro con target 1,17 e sull\u2019aussie con target 0,73, attendendo invece un calo della sterlina verso 1,3450 prima di acquistare sul rimbalzo. Inoltre, suggeriamo ai trader di derivati di posizionarsi per una forza di breve periodo della rupia indiana verso 94, per poi cercare un\u2019inversione strutturale.<\/p>\n\n
Per i derivati sui tassi, restiamo strutturalmente rialzisti sui rendimenti dei Treasury USA e raccomandiamo di vendere futures obbligazionari su eventuali piccoli rimbalzi dei prezzi. Eventuali flessioni dei rendimenti USA sono verosimilmente contenute e di breve durata, poich\u00e9 il contesto macroeconomico pi\u00f9 ampio continua a supportare tassi pi\u00f9 alti. Tuttavia, suggeriamo di rimandare posizioni short sul debito europeo finch\u00e9 i rendimenti del Bund tedesco non supereranno con decisione l\u2019attuale resistenza chiave.<\/p>\n\n
Sui derivati azionari, raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni call sul Dow ora che ha superato 53.000, puntando a un\u2019ulteriore estensione verso 55.000. Al contempo, suggeriamo un approccio prudente o apertamente ribassista su Nikkei e Nifty, utilizzando opzioni put per coprirsi da discese rispettivamente verso 62.000 e 23.600. I trader possono inoltre valutare posizioni long sui futures del DAX mentre l\u2019indice tenta un recupero verso 26.500.<\/p>\n\n
Per i derivati sulle commodity, raccomandiamo posizioni long sui futures petroliferi mentre Brent e WTI si dirigono rispettivamente verso 100 e 95 dollari, sostenuti da un\u2019offerta energetica globale rigida. Sui metalli preziosi, suggeriamo di attendere che l\u2019oro si stabilizzi solidamente sopra 4.600 dollari e che l\u2019argento superi 70 dollari prima di entrare con nuove posizioni long aggressive. Infine, consigliamo di restare alla finestra sul gas naturale finch\u00e9 un breakout confermato sopra 3,00 dollari non apra la strada a un rialzo verso 3,50.<\/p>\n\n\n\n