L\u2019oro \u00e8 salito di oltre il 2% gioved\u00ec dopo che il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha dichiarato che sosterrebbe il mantenimento dei tassi invariati se l\u2019inflazione continuasse a raffreddarsi, lasciando comunque spazio a un ulteriore rialzo qualora i dati risultassero pi\u00f9 caldi delle attese. XAU\/USD scambiava a 4.487 dollari, mentre il dollaro USA si indeboliva tra il riaccendersi delle tensioni in Medio Oriente e le indiscrezioni di mercato su un possibile intervento a sostegno dello yen giapponese. Gli indicatori statunitensi hanno inviato segnali contrastanti: le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione per la settimana terminata il 29 agosto sono salite a 206mila da 204mila, leggermente sopra le 205mila attese, mentre l\u2019ISM Servizi PMI \u00e8 avanzato a 55,4 da 54,1, battendo il consenso a 54,3.<\/p>\n
Anche le pressioni sui costi si sono rafforzate, con l\u2019ISM Prices Paid in aumento a 72,6 da 70,3, ai massimi da agosto 2022. Il repricing dei tassi ne ha risentito: secondo Prime Terminal, i mercati monetari attribuiscono una probabilit\u00e0 del 54% a una mossa da 25 punti base alla riunione del 16 settembre, contro il 46% per nessuna variazione. L\u2019attenzione si sposta ora sulle dichiarazioni di Beth Hammack della Fed di Cleveland e sui Nonfarm Payrolls di venerd\u00ec: per agosto l\u2019occupazione \u00e8 attesa in recupero da -23mila a 56mila, mentre il tasso di disoccupazione \u00e8 visto al 4,1%, invariato. Sul piano tecnico, l\u2019oro ha riconquistato quota 4.400 dollari; le resistenze includono 4.500 dollari e la media mobile semplice a 200 giorni a 4.533, mentre i supporti sono individuati a 4.400, la SMA a 100 giorni a 4.358, 4.300 e la SMA a 50 giorni a 4.232.<\/p>\n
Stiamo assistendo a un\u2019impennata notevole dei prezzi dell\u2019oro fino a 4.487 dollari dopo le dichiarazioni accomodanti del governatore Fed Christopher Waller, che hanno attenuato le aspettative di rialzi dei tassi. Il rally \u00e8 sostenuto in misura significativa dalle tensioni geopolitiche in Medio Oriente e da un dollaro USA pi\u00f9 debole, spingendo il metallo oltre livelli di resistenza chiave. Con la pubblicazione odierna del cruciale report sui Nonfarm Payrolls (NFP), ci aspettiamo una volatilit\u00e0 molto elevata alla quale i trader in derivati devono prepararsi immediatamente.<\/p>\n
Al momento, i mercati monetari mostrano una spaccatura molto stretta: 54% di probabilit\u00e0 di un rialzo a settembre e 46% di probabilit\u00e0 di una pausa. Per sfruttare questa incertezza in vista della riunione del 16 settembre, suggeriamo l\u2019utilizzo di strategie in opzioni di tipo straddle o strangle, per beneficiare di oscillazioni marcate indipendentemente dalla direzione. Storicamente, la volatilit\u00e0 implicita delle opzioni sull\u2019oro tende ad aumentare del 15%-20% nei giorni che precedono decisioni della Fed particolarmente contese.<\/p>\n
Dal punto di vista tecnico, se l\u2019oro dovesse superare con successo la barriera psicologica dei 4.500 dollari, il successivo obiettivo evidente \u00e8 la media mobile semplice a 200 giorni a 4.533 dollari. I trader in derivati potrebbero valutare l\u2019acquisto di call a breve scadenza con strike intorno a 4.550 dollari per intercettare questo potenziale slancio. Al contrario, l\u2019impostazione di stop-loss stretti in prossimit\u00e0 del supporto a 4.400 dollari aiuterebbe a proteggere il capitale nel caso in cui dati sull\u2019occupazione pi\u00f9 forti del previsto inneschino un brusco ritracciamento.<\/p>\n
Occorre inoltre considerare il quadro pi\u00f9 ampio, in cui gli acquisti di oro da parte delle banche centrali continuano a fornire un solido \u201cpavimento\u201d di lungo periodo ai prezzi. I dati del World Gold Council mostrano che negli ultimi anni le banche centrali hanno acquistato con continuit\u00e0 oltre 1.030 tonnellate d\u2019oro all\u2019anno, rafforzando questo storico mercato rialzista. Questo sostegno strutturale di natura istituzionale implica che eventuali flessioni di breve periodo dei futures sull\u2019oro vadano considerate come opportunit\u00e0 di acquisto, pi\u00f9 che come un cambiamento del trend rialzista principale.<\/p>\n\n\n\n