La speculazione su un intervento sul mercato valutario ha spinto il dollaro al ribasso, mentre commenti meno \u201chawkish\u201d del governatore della Fed Waller hanno fatto scendere i tassi. I metalli preziosi sono saliti nella sessione mattutina, con i CTA che si sono spostati su acquisti su argento e palladio, e l\u2019oro che si \u00e8 ulteriormente allontanato dai livelli di attivazione di vendite CTA a breve.<\/p>\n
L\u2019attenzione si sposta ora sui Non-Farm Payrolls USA di venerd\u00ec e sui dati d\u2019inflazione della prossima settimana come catalizzatori di breve periodo per i metalli preziosi. Lo scenario include anche un rinnovato tono \u201chawkish\u201d del presidente della Fed Warsh a Jackson Hole e un\u2019escalation sul mercato dell\u2019energia. Con il pricing di rialzi dei tassi ancora elevato per via delle persistenti preoccupazioni sull\u2019inflazione, resta sotto i riflettori il timing di un eventuale prossimo movimento al rialzo del metallo giallo, anche se i rialzi della Fed vengono descritti come tutt\u2019altro che certi.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader su derivati di costruire posizioni long sui metalli preziosi, mentre i commodity trading advisor (CTA) passano da venditori ad acquirenti. I recenti interventi sul mercato valutario e i commenti pi\u00f9 morbidi di esponenti della Federal Reserve hanno allentato la pressione sui tassi, allontanando l\u2019oro da soglie di vendita chiave. Con argento e palladio che stanno gi\u00e0 registrando un rinnovato interesse all\u2019acquisto da parte dei CTA, dovremmo posizionarci per un momentum rialzista pi\u00f9 ampio sull\u2019intero comparto.<\/p>\n
Il focus immediato deve essere sulla pubblicazione di domani dei Non-Farm Payrolls e sui dati d\u2019inflazione della prossima settimana per valutare la prossima mossa della Fed. Sebbene il presidente della Fed Warsh abbia adottato un tono \u201chawkish\u201d a Jackson Hole, eventuali rialzi dei tassi restano altamente incerti, creando un contesto volatile adatto al trading in opzioni. Raccomandiamo l\u2019utilizzo di opzioni call per catturare la volatilit\u00e0 al rialzo limitando il rischio in vista di questi annunci ad alto impatto.<\/p>\n
Nel pi\u00f9 lungo periodo, vediamo un quadro strutturalmente favorevole per l\u2019oro, mentre continuano ad aumentare le preoccupazioni globali sulla svalutazione del dollaro. Le tendenze storiche mostrano che quando il Dollar Index USA scende sotto livelli di supporto chiave, l\u2019oro tende tipicamente a registrare guadagni a doppia cifra nel trimestre successivo. I trader dovrebbero sfruttare eventuali flessioni di breve periodo innescate dai dati in arrivo per accumulare contratti futures a scadenza pi\u00f9 lunga.<\/p>\n\n\n\n