L\u2019oro \u00e8 rimbalzato gioved\u00ec dopo essere sceso sotto i 4.300 dollari fino a un minimo di quasi quattro settimane, scambiando intorno a 4.488 dollari e in rialzo del 2,30% mentre il Dollaro USA si indeboliva e i rendimenti dei Treasury USA calavano. Il movimento ha seguito l\u2019aumento delle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione a 206 mila nella settimana conclusa il 29 agosto, rispetto a una previsione di 205 mila e a 204 mila del dato precedente. L\u2019indice del Dollaro USA (DXY) oscillava vicino a 99,00, a ridosso di un minimo di una settimana, dopo aver toccato 99,86 mercoled\u00ec, il massimo dal 14 agosto. Il rendimento del Treasury decennale \u00e8 sceso a circa il 4,74% per il secondo giorno dopo aver raggiunto il 4,81%, il livello pi\u00f9 alto da ottobre 2023, mentre i mercati valutavano le implicazioni di prezzi del petrolio pi\u00f9 elevati legati alla guerra in Medio Oriente.<\/p>\n\n
Le aspettative sui tassi sono rimaste al centro dell\u2019attenzione in vista dell\u2019ISM Servizi di agosto di gioved\u00ec e dei Nonfarm Payrolls (NFP) di venerd\u00ec. Il CME FedWatch mostrava che i trader prezzavano circa il 60% di probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi alla riunione del 15-16 settembre. Sui grafici, XAU\/USD \u00e8 rimasto sopra le medie mobili semplici (SMA) a 50 e 100 giorni, con l\u2019Indice di Forza Relativa (RSI) a 55 e il MACD ancora sotto lo zero. I livelli di resistenza sono stati indicati a 4.500, 4.533 e 4.700 dollari, con supporti a 4.400, 4.357, 4.231 e 4.000 dollari. Nel 2022 le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate di oro per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo il World Gold Council.<\/p>\n\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di adottare nelle prossime settimane una strategia prudente e \u201crange-bound\u201d sulle opzioni sull\u2019oro. Con il CME FedWatch Tool che prezza una probabilit\u00e0 del 60% di un rialzo dei tassi della Federal Reserve il 15-16 settembre, \u00e8 altamente probabile un picco della volatilit\u00e0 macro. Per capitalizzare questa dinamica, possiamo valutare iron condor di breve termine per incassare premio mentre l\u2019oro consolida in prossimit\u00e0 del livello critico di 4.500 dollari.<\/p>\n\n
Sul piano tecnico, individuiamo un solido supporto di base sulla media mobile semplice a 100 giorni a 4.357 dollari, mentre la resistenza immediata si colloca a 4.500 dollari. Un improvviso rialzo del rendimento del Treasury decennale verso il recente massimo del 4,81% potrebbe facilmente riportare l\u2019oro sotto 4.400 dollari. Per gestire questo rischio, consigliamo l\u2019acquisto di put protettive oppure l\u2019utilizzo di stop-loss stretti sulle posizioni long attive in futures.<\/p>\n\n
Occorre inoltre monitorare la forza dello yen giapponese, dato che il recente rally ha spinto l\u2019indice del Dollaro USA verso il supporto di 99,00. Storicamente, un calo persistente del biglietto verde fornisce un forte vento a favore per i metalli preziosi, anche in contesti di tassi d\u2019interesse elevati. L\u2019implementazione di bull call spread con scadenza a fine settembre consentir\u00e0 di catturare eventuali break-out al rialzo, limitando al contempo in modo rigoroso il rischio al ribasso.<\/p>\n\n\n\n