La rupia si \u00e8 rafforzata gioved\u00ec, prolungando il rally con USD\/INR in area 94,28, dopo che le riserve valutarie sono state sostenute da afflussi tramite la finestra di depositi Foreign Currency Non-Resident (FCNR)(B) della Reserve Bank of India. Reuters ha citato la RBI, secondo cui l\u2019India ha raccolto 136,38 miliardi di dollari attraverso schemi speciali di mobilitazione in valuta estera, dopo che la banca centrale \u00e8 stata attiva negli ultimi mesi sui mercati spot e Non-Deliverable Forward (NDF) per smorzare una volatilit\u00e0 unidirezionale. Anche l\u2019indebolimento del dollaro USA ha pesato sul cross.<\/p>\n
Il Dollar Index (DXY) \u00e8 sceso a circa 99,28 dopo che ADP ha riportato la creazione di 38 mila posti di lavoro nel settore privato ad agosto, sotto una stima di 47 mila e rispetto a un precedente 46 mila, in vista dei Nonfarm Payrolls (NFP) di venerd\u00ec, dato che influenza le aspettative sulla politica della Federal Reserve (Fed). \u00c8 cambiato anche il quadro macro indiano: nel 2Q26 la crescita del PIL reale \u00e8 stata del 7,8%, ovvero 80 punti base sopra le previsioni della RBI, con il GVA reale all\u20198,2% grazie a servizi +10,0%, manifatturiero +9,2% e formazione lorda di capitale fisso +11,9%, mentre i consumi privati sono aumentati del 7,1%; la guidance di crescita per il FY27 \u00e8 al 6,7%. Sui grafici, USD\/INR scambiava intorno a 94,48, sotto la EMA a 20 giorni a 95,32, con l\u2019RSI a 14 giorni a 27,96 e un supporto in area 94,16.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di posizionarsi per una prosecuzione del movimento ribassista della coppia USD\/INR nelle prossime settimane, puntando al livello di supporto chiave vicino a 94,16. Con le riserve valutarie dell\u2019India prossime a massimi storici \u2014 sostenute dal massiccio afflusso di 136,38 miliardi di dollari della banca centrale tramite schemi di deposito speciali \u2014 i policy maker dispongono di un\u2019ampia potenza di fuoco per prevenire qualsiasi improvviso deprezzamento della rupia. Di conseguenza, la vendita di futures su USD\/INR o l\u2019acquisto di opzioni put at-the-money o vicino all\u2019at-the-money resta la nostra strategia preferita.<\/p>\n
Tuttavia, segnaliamo che l\u2019Indice di Forza Relativa (RSI) giornaliero \u00e8 sceso su un livello di ipervenduto a 27,96, avvertendo di un possibile rimbalzo tecnico di breve periodo. Per proteggersi da un breve rally correttivo, i trader dovrebbero inserire stop-loss stretti appena sopra la media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni a 95,32. L\u2019uso di strategie a rischio limitato, come i bear put spread, aiuter\u00e0 a catturare il momentum ribassista limitando al contempo le potenziali perdite in caso di inversione temporanea.<\/p>\n
Il catalizzatore immediato della volatilit\u00e0 sar\u00e0 la prossima pubblicazione dei Nonfarm Payrolls (NFP) statunitensi, soprattutto dopo che le buste paga private sono cresciute di un modesto 38.000 ad agosto. Storicamente, quando il mercato del lavoro USA mostra una debolezza cos\u00ec marcata, il Dollar Index (DXY) tende a scendere sotto livelli psicologici chiave, come nel caso dell\u2019attuale calo verso 99,28. Suggeriamo l\u2019acquisto di straddle di breve termine in vista della pubblicazione degli NFP per beneficiare dell\u2019atteso picco di volatilit\u00e0, indipendentemente dalla direzione.<\/p>\n
Sul fronte domestico, l\u2019eccellente crescita del PIL del Q2 al 7,8% indica che l\u2019economia sta viaggiando a ritmo sostenuto e sta assorbendo comodamente condizioni finanziarie pi\u00f9 restrittive. Questa crescita robusta riduce la probabilit\u00e0 di tagli dei tassi anticipati da parte della Reserve Bank of India, sostenendo un vantaggio di rendimento a favore della rupia. I trader di derivati possono sfruttare questa forza fondamentale entrando in calendar spread long-INR, catturando il decadimento del premio e mantenendo l\u2019allineamento con le prospettive macroeconomiche superiori dell\u2019India.<\/p>\n\n\n\n