L\u2019oro (XAU\/USD) ha mantenuto un tono sostenuto fino alla sessione europea di gioved\u00ec, ma \u00e8 rimasto sotto quota 4.450 dollari, poich\u00e9 rendimenti USA pi\u00f9 bassi e un dato ADP statunitense debole hanno mantenuto il Dollaro USA (USD) sotto pressione. Il supporto derivante da questo contesto \u00e8 stato per\u00f2 attenuato dalle attese di una politica monetaria USA pi\u00f9 restrittiva e dai rischi d\u2019inflazione legati al rialzo dei prezzi dell\u2019energia, fattori che potrebbero far risalire i rendimenti e limitare la domanda di metallo prezioso privo di rendimento. Anche le tensioni geopolitiche hanno sostenuto il dollaro come bene rifugio, mentre i trader guardavano al rapporto di venerd\u00ec sui Nonfarm Payrolls (NFP) per indicazioni sul percorso della Federal Reserve (Fed).<\/p>\n\n
Il FedWatch Tool del CME Group indicava una probabilit\u00e0 del 62% di un rialzo dei tassi al meeting del 15-16 settembre, aspettative rafforzate dopo commenti hawkish del presidente della Fed Kevin Warsh. Il petrolio \u00e8 scambiato vicino ai massimi dal 24 luglio dopo nuovi attacchi USA su obiettivi iraniani e ritorsioni da Teheran, insieme alle dichiarazioni del presidente USA Donald Trump secondo cui sarebbe pronto a lanciare un altro attacco. Sul piano tecnico, l\u2019oro ha chiuso sopra il ritracciamento di Fibonacci del 23,6%, con resistenza al 38,2% in area 4.438 dollari; il MACD \u00e8 tornato positivo e l\u2019RSI si collocava vicino a 49. Un\u2019ulteriore rottura al rialzo punterebbe alla SMA a 100 periodi a 4.480, poi 4.487 e 4.535, con 4.604 e 4.692 oltre; i supporti si trovano a 4.378 e quindi a 4.282.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader in derivati di muoversi con cautela nelle prossime settimane, con l\u2019oro che oscilla appena sotto la soglia di 4.450 dollari. Sebbene un dato debole sull\u2019occupazione privata USA (ADP) abbia recentemente indebolito il dollaro, il calo dei rendimenti obbligazionari sta offrendo un supporto temporaneo al metallo prezioso. Tuttavia, \u00e8 fondamentale monitorare il rendimento del Treasury decennale USA, che resta vicino al 4,15%: un rimbalzo improvviso potrebbe spegnere rapidamente questo recupero dell\u2019oro.<\/p>\n\n
Il principale motore della volatilit\u00e0 di mercato in questo momento \u00e8 il prossimo meeting di politica monetaria della Federal Reserve del 15-16 settembre. Secondo il CME FedWatch Tool, il mercato sta prezzando una probabilit\u00e0 del 62% di un rialzo dei tassi. Riteniamo che questo rischio di rialzo, insieme a un\u2019inflazione ancora ostinata, continuer\u00e0 a comprimere gli asset senza rendimento come l\u2019oro.<\/p>\n\n
Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente complicano ulteriormente lo scenario: i recenti scontri nello Stretto di Hormuz stanno spingendo il Brent verso gli 88 dollari al barile. Gli avvertimenti del presidente Trump su possibili ulteriori attacchi contro obiettivi iraniani stanno riportando flussi difensivi sul biglietto verde. Raccomandiamo di attendere per capire se questi timori inflazionistici legati all\u2019energia costringeranno la Fed a mantenere un\u2019impostazione aggressiva, con conseguente rafforzamento del dollaro USA.<\/p>\n\n
Il catalizzatore immediato per un breakout sar\u00e0 il rapporto USA di venerd\u00ec sui Nonfarm Payrolls, per il quale il consenso prevede un aumento regolare dell\u2019occupazione. Un dato sull\u2019occupazione migliore delle attese probabilmente consoliderebbe un percorso hawkish della Fed e innescherebbe una rapida correzione dell\u2019oro. Consigliamo ai trader in derivati di restare alla finestra o di concentrarsi su strategie opzionali di breve periodo fino alla pubblicazione di questo dato cruciale.<\/p>\n\n
Sul piano tecnico, l\u2019oro incontra una resistenza significativa al ritracciamento di Fibonacci del 38,2% a 4.438 dollari. In caso di chiusura giornaliera sopra questa barriera, i prossimi obiettivi per i rialzisti sarebbero la SMA a 100 periodi a 4.480 dollari. Al contrario, un mancato superamento potrebbe riportare rapidamente i prezzi verso il supporto chiave a 4.378 dollari, con un livello di sostegno pi\u00f9 profondo in area 4.282 dollari.<\/p>\n\n\n\n