GBP\/JPY \u00e8 sceso di quasi l\u20191% mercoled\u00ec, mentre lo Yen si \u00e8 rafforzato in modo diffuso, con il cross in area 214,43 dopo aver toccato un minimo intraday attorno a 213,70, il livello pi\u00f9 debole dal 10 agosto. Il movimento \u00e8 seguito al momentaneo superamento di 160 da parte di USD\/JPY, alimentando speculazioni su un possibile nuovo intervento giapponese, anche se non \u00e8 arrivata alcuna conferma ufficiale. Sostegno allo Yen \u00e8 arrivato anche dalle attese di una Bank of Japan pi\u00f9 \u201cfalco\u201d: il governatore Kazuo Ueda ha detto che i decisori discuteranno un ulteriore rialzo dei tassi alla riunione del 17\u201318 settembre, mentre il membro del board Hajime Takata ha sostenuto un \u201capproccio pi\u00f9 agile\u201d rispetto a un incremento fisso di 0,25% per passo. La stance fiscale espansiva del Giappone, l\u2019elevato debito pubblico e i bassi tassi d\u2019interesse sono stati citati come vincoli a ulteriori guadagni dello Yen.<\/p>\n
La Sterlina \u00e8 rimasta sotto pressione per le preoccupazioni fiscali nel Regno Unito e per un outlook stabile della Bank of England, con la BoE attesa mantenere i tassi al 3,75% pi\u00f9 avanti nel mese. Il governatore Andrew Bailey ha affermato che gli effetti di secondo giro legati ai maggiori prezzi dell\u2019energia sono rimasti contenuti. Separatamente, Scotiabank ha indicato che il sentiment su GBP \u00e8 migliorato dall\u2019insediamento a fine giugno del premier Burnham e potrebbe dipendere dalla legge di bilancio britannica di fine ottobre. Sul piano tecnico, GBP\/JPY \u00e8 sceso sotto le SMA a 100 e 50 giorni, si colloca appena sotto il livello di Fibonacci al 38,2% in area 214,47 e mostra RSI sotto 50, MACD lievemente negativo e ADX vicino a 17; le resistenze sono segnalate a 214,47, 215, 215,62 e 216, mentre i supporti sono indicati a 213,53, 213, 212,60, 211,27 e 209,58.<\/p>\n
Stiamo osservando una marcata pressione ribassista su GBP\/JPY mentre lo Yen giapponese accelera, spingendo il cross in calo di quasi l\u20191% verso area 214,43. Questo movimento improvviso, che ha trascinato la coppia ai minimi dal 10 agosto, arriva in un contesto di forte speculazione su un intervento governativo dopo che USD\/JPY ha superato la soglia chiave di 160. I trader di derivati dovrebbero prepararsi a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata, poich\u00e9 la struttura dei prezzi delle opzioni legate allo Yen riflette un forte incremento della domanda di protezione sul lato ribassista.<\/p>\n
Il nostro scenario \u00e8 fortemente influenzato da una Bank of Japan pi\u00f9 \u201cfalco\u201d, con i policymaker che discutono apertamente un rialzo dei tassi alla prossima riunione del 17-18 settembre. Con l\u2019inflazione core giapponese che di recente si \u00e8 mantenuta stabile sopra il 2,5%, aumenta la pressione sul governatore Ueda affinch\u00e9 inasprisca la politica monetaria in modo pi\u00f9 aggressivo. Raccomandiamo l\u2019utilizzo di put a breve scadenza su GBP\/JPY per sfruttare questo cambiamento nel differenziale dei tassi, soprattutto mentre la BoJ segnala un approccio pi\u00f9 agile ai rialzi.<\/p>\n
Dall\u2019altro lato della coppia, la Sterlina resta appesantita dalle aspettative che la Bank of England mantenga invariato il tasso di riferimento al 3,75% pi\u00f9 avanti nel mese. Questa impostazione riflette un\u2019economia britannica in raffreddamento, dove la crescita del PIL recente \u00e8 rallentata a un modesto 0,2% su base trimestrale e l\u2019inflazione si \u00e8 stabilizzata vicino all\u2019obiettivo della banca centrale. Per i trader di derivati, questo percorso monetario divergente suggerisce che vendere i rimbalzi di GBP\/JPY tramite bear call spread sia una strategia altamente praticabile nelle prossime settimane.<\/p>\n
Da un punto di vista tecnico, la coppia \u00e8 scivolata sotto entrambe le medie mobili semplici a 50 e 100 giorni, segnalando un deciso bias ribassista di breve periodo. Con l\u2019RSI giornaliero in discesa sotto la soglia di 50 e il MACD entrato in territorio negativo, il momentum favorisce chiaramente i venditori. Suggeriamo di puntare al supporto ribassista immediato sul livello di ritracciamento di Fibonacci al 50% in area 213,53, con un secondo obiettivo vicino alla cruciale SMA a 200 giorni in area 213,00.<\/p>\n
Tuttavia, \u00e8 necessario mantenere cautela rispetto ai rischi fiscali pi\u00f9 ampi nel Regno Unito in vista del bilancio di fine ottobre, che potrebbe innescare improvvisi picchi di volatilit\u00e0 sulla Sterlina. Per gestire tale rischio, consigliamo di impostare buy-stop protettivi o di acquistare call out-of-the-money appena sopra la resistenza chiave a 214,47. Sar\u00e0 fondamentale bilanciare queste posizioni mentre il mercato assimila sia la prossima decisione di policy della BoJ sia i test fiscali imminenti nel Regno Unito.<\/p>\n\n\n\n