L\u2019EUR\/USD si \u00e8 stabilizzato durante la sessione statunitense di mercoled\u00ec dopo i ribassi della prima parte della giornata, con il Dollaro USA sostenuto da aspettative pi\u00f9 solide di una Federal Reserve restrittiva e dall\u2019aumento delle tensioni in Medio Oriente. Segnali pi\u00f9 deboli dal mercato del lavoro USA e un lieve arretramento dei rendimenti dei Treasury hanno limitato il movimento, lasciando la coppia in area 1,1580 e in calo dello 0,11% nella giornata. I dati ADP hanno mostrato che le buste paga nel settore privato sono aumentate di 38 mila in agosto contro attese di 47 mila, mentre il dato di luglio \u00e8 stato rivisto al rialzo a 46 mila, impostando il tono in vista dei Nonfarm Payrolls di venerd\u00ec.<\/p>\n\n
I rendimenti dei Treasury sono scesi marginalmente ma restano elevati, con il decennale intorno al 4,78% dopo aver toccato brevemente il 4,81%, massimo da ottobre 2023. Il Dollar Index scambiava vicino a 99,74 dopo aver segnato un massimo di due settimane in area 99,87, mentre i mercati hanno ri-prezzato il percorso della Fed; il CME FedWatch indicava la probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi nella riunione del 15\u201316 settembre intorno al 70%, in aumento dal 36% di una settimana prima. Nell\u2019area euro, la BCE \u00e8 attesa alzare il tasso sui depositi di 25 punti base al 2,50% il 9\u201310 settembre, dopo che l\u2019inflazione HICP \u00e8 salita al 3,3% annuo in agosto dal 2,9% di luglio, con i dati PPI attesi gioved\u00ec e le Vendite al dettaglio venerd\u00ec.<\/p>\n\n
Con l\u2019EUR\/USD in consolidamento vicino a 1,1580 e le principali decisioni di politica monetaria a pochi giorni di distanza, raccomandiamo ai trader di derivati di prepararsi a un imminente aumento della volatilit\u00e0. I dati di sentiment mostrano che la volatilit\u00e0 valutaria tende tipicamente a salire di oltre il 10% a settembre, quando i trader rientrano dalla pausa estiva e affrontano un calendario fitto di appuntamenti di policy. Suggeriamo l\u2019acquisto di straddle EUR\/USD a breve scadenza per catturare movimenti bruschi in vista della riunione BCE del 9-10 settembre e di quella Fed del 15-16 settembre.<\/p>\n\n
Poich\u00e9 le aspettative di mercato per un rialzo dei tassi Fed questo mese sono balzate al 70%, il bias fondamentale resta fortemente orientato verso un Dollaro USA pi\u00f9 forte. Per sfruttare questa tendenza, privilegiamo put spread ribassisti su EUR\/USD mirando a una rottura sotto 1,1500. Questa strategia limita il costo del premio, posizionandoci al contempo per beneficiare qualora i Nonfarm Payrolls di venerd\u00ec mostrassero tenuta del mercato del lavoro.<\/p>\n\n
L\u2019escalation delle tensioni in Medio Oriente sta spingendo al rialzo i prezzi dell\u2019energia, che storicamente rappresentano un forte catalizzatore per flussi \u201csafe haven\u201d verso il biglietto verde. Durante precedenti shock energetici di natura geopolitica, come i timori sulla supply a fine 2023 che hanno spinto il Brent verso 95 dollari al barile, il Dollar Index \u00e8 balzato di quasi il 5% nel giro di poche settimane. I trader di derivati dovrebbero valutare l\u2019acquisto di opzioni call out-of-the-money sul Dollar Index (DXY) per coprirsi contro un\u2019ulteriore escalation geopolitica e rendimenti obbligazionari in aumento.<\/p>\n\n
L\u2019Eurozona enfrenta un\u2019inflazione elevata al 3,3%, il che rende altamente probabile che la BCE alzi il tasso sui depositi al 2,50% la prossima settimana. Tuttavia, una crescita debole delle vendite al dettaglio e il rallentamento manifatturiero sono destinati a limitare qualsiasi potenziale recupero dell\u2019euro. Consigliamo di operare questa divergenza di policy vendendo opzioni call EUR\/USD out-of-the-money per incassare premio, scommettendo che eventuali rally guidati dalla BCE si esauriranno rapidamente.<\/p>\n\n\n\n