USD\/IDR ha esteso per la seconda seduta consecutiva i rialzi, scambiando in area 17.810 nella sessione europea di mercoled\u00ec, mentre il Dollaro USA si rafforzava in scia a rendimenti obbligazionari in aumento e prezzi del petrolio pi\u00f9 sostenuti. Un sell-off globale dei bond ha spinto il rendimento del Treasury USA decennale al 4,80%, massimo dall\u2019inizio del 2025, mentre il greggio \u00e8 salito dopo l\u2019escalation delle ostilit\u00e0 tra Stati Uniti e Iran, che ha alimentato i timori di possibili interruzioni dei flussi energetici dal Medio Oriente e di un ritorno dei rischi d\u2019inflazione.<\/p>\n
I dati statunitensi sono risultati contrastanti. Le aperture di posti di lavoro JOLTS di luglio si sono attestate a 7,27 milioni, sotto le attese, e l\u2019ISM Manufacturing PMI \u00e8 sceso a 54,6 ad agosto da 55,6, rimanendo comunque in territorio espansivo. L\u2019attenzione si concentra ora sul rapporto ADP sull\u2019occupazione e sui Nonfarm Payrolls di venerd\u00ec per indicazioni sul percorso dei tassi della Federal Reserve. In Indonesia, l\u2019inflazione ha accelerato ad agosto rispetto al minimo a tre mesi di luglio, trainata dall\u2019aumento dei prezzi alimentari, e l\u2019inflazione core \u00e8 salita al livello pi\u00f9 alto da marzo 2023. Il Parlamento ha confermato Destry Damayanti come Governatrice di Bank Indonesia, e lei ha alzato la previsione di crescita per il 2027 al 5,2%\u20136,0%, con la parte alta dell\u2019intervallo al ritmo pi\u00f9 rapido dal 2012.<\/p>\n
Con USD\/IDR in risalita verso 17.810, raccomandiamo ai trader di derivati l\u2019acquisto di opzioni call USD\/IDR a breve scadenza per intercettare ulteriore momentum rialzista. La Rupia indonesiana \u00e8 sotto forte pressione per effetto del rafforzamento del biglietto verde, rendendo call plain vanilla o call spread strumenti efficaci per sfruttare questa debolezza valutaria. Storicamente, quando questo cross supera importanti soglie psicologiche, la volatilit\u00e0 tende ad aumentare rapidamente, favorendo strategie long volatility.<\/p>\n
Occorre inoltre concentrarsi sul mercato obbligazionario USA, dove il rendimento del Treasury decennale \u00e8 balzato a un massimo plurimensile del 4,80%. Alla luce delle persistenti preoccupazioni sull\u2019inflazione, acquistare opzioni put sui futures dei Treasury o entrare in payer swap rappresenta un modo molto pratico per posizionarsi su tassi pi\u00f9 alti. Se i prossimi report ADP e Nonfarm Payrolls dovessero indicare un mercato del lavoro resiliente, i rendimenti potrebbero agevolmente risalire verso il picco del 5,0% visto a fine 2023.<\/p>\n
Con l\u2019escalation tra USA e Iran che spinge le quotazioni del greggio verso 90 dollari al barile, suggeriamo di mantenere posizioni long su opzioni call legate al settore energia. Questo shock petrolifero agisce come un \u201ccolpo doppio\u201d: aumenta le aspettative d\u2019inflazione globali e al contempo drena capitale dagli emergenti importatori netti di energia. L\u2019uso di bull call spread sul Brent consentir\u00e0 di beneficiare di eventuali disruption dell\u2019offerta di natura geopolitica, limitando al contempo il rischio di ribasso.<\/p>\n
Sul fronte interno, l\u2019accelerazione dell\u2019inflazione core e obiettivi di crescita ottimisti fino al 6,0% implicano che Bank Indonesia potrebbe essere costretta ad alzare i tassi per difendere la Rupia. Possiamo prepararci entrando in posizioni pay sui Interest Rate Swap (IRS) indonesiani per capitalizzare su rendimenti domestici in aumento. Tuttavia, \u00e8 necessario mantenere stop-loss molto stretti su tutte le posizioni short Rupia, poich\u00e9 interventi improvvisi della banca centrale potrebbero innescare rimbalzi bruschi ma temporanei della valuta locale.<\/p>\n\n\n\n