La rupia ha aperto mercoled\u00ec sostanzialmente invariata intorno a 94,90 per dollaro USA, restando in prossimit\u00e0 del minimo a due mesi di marted\u00ec a 94,80, mentre il biglietto verde si rafforzava sulle aspettative di una politica della Federal Reserve pi\u00f9 restrittiva. Il Dollar Index segnava +0,13% a circa 99,80, poco sopra un massimo di oltre due settimane, mentre i Fed funds futures sarebbero stati indicati prezzare una probabilit\u00e0 del 67% di un rialzo di 25 pb il 16 settembre e implicare 60 pb di restrizione nei prossimi 12 mesi. Le attese sui tassi sono state sostenute da proiezioni d\u2019inflazione pi\u00f9 elevate legate al rialzo dei prezzi del petrolio e da rischi di disruption connessi alle tensioni USA-Iran. Dati Kpler citati da Al Jazeera hanno mostrato che cinque navi hanno attraversato la via d\u2019acqua rispetto a una media a 10 giorni di circa 14, mentre le compagnie evitavano lo Stretto di Hormuz, che convoglia quasi un quinto dell\u2019offerta energetica globale; Trump ha dichiarato che gli attacchi USA sono seguiti a un presunto tentativo di posizionare mine marine e che una base in Giordania ha intercettato otto missili.<\/p>\n\n
I mercati attendono i dati sul lavoro USA: l\u2019ADP \u00e8 atteso alle 12:15 GMT e le stime indicano 48 mila nuovi occupati nel settore privato ad agosto contro 44 mila a luglio, seguito venerd\u00ec dalla pubblicazione dei Nonfarm Payrolls. In India, Standard Chartered ha alzato la propria previsione di crescita del PIL per l\u2019FY27 al 7,2% dal 6,6%, citando una crescita del 1\u00b0 trimestre FY27 del 7,8% rispetto a un consenso del 7,3% e stimando una crescita del 2\u00b0 trimestre FY27 al 7,4% rispetto al 6,6% precedente, mentre vede la seconda met\u00e0 dell\u2019FY27 al 6,7% rispetto al 6,5%. Sul piano tecnico, USD\/INR si \u00e8 mantenuto sotto la EMA a 20 giorni a 95,41 con RSI vicino a 35; il supporto \u00e8 a 94,80, poi 94,15.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader di derivati di monitorare attentamente il livello di supporto a 94,80 su USD\/INR, poich\u00e9 una rottura netta al ribasso di questo minimo a due mesi potrebbe innescare una rapida discesa verso 94,15. Considerando che il Relative Strength Index oscilla intorno a un debole 35 e che i prezzi spot restano contenuti dalla media mobile esponenziale a 20 giorni a 95,41, l\u2019acquisto di opzioni put at-the-money su USD\/INR appare una scelta sensata. Se il supporto dovesse reggere, tuttavia, ci si pu\u00f2 attendere un rapido rally da ricoperture verso l\u2019area di resistenza 95,40.<\/p>\n\n
Con i prezzi del Brent che reagiscono bruscamente alle interruzioni del traffico marittimo nello Stretto di Hormuz, dove i transiti giornalieri di navi sono crollati da 14 a soli 5, la volatilit\u00e0 energetica \u00e8 destinata ad aumentare. Raccomandiamo l\u2019acquisto di straddle su opzioni sul petrolio per sfruttare movimenti di prezzo marcati e imprevedibili legati alle persistenti tensioni USA-Iran. Storicamente, i colli di bottiglia geopolitici in questo stretto, che gestisce circa il 20% dei liquidi petroliferi globali, hanno portato a rialzi a doppia cifra dei premi nei derivati oil di breve termine.<\/p>\n\n
Sebbene l\u2019aumento dei rendimenti dei Treasury e una probabilit\u00e0 del 67% di un rialzo dei tassi Fed il 16 settembre favoriscano il dollaro USA, i fondamentali economici dell\u2019India restano estremamente solidi. Va ricordato che la Reserve Bank of India detiene ingenti riserve valutarie, rimaste intorno a 680 miliardi di dollari negli ultimi mesi, offrendo ai policymaker ampia potenza di fuoco per impedire una forte svalutazione della rupia. Questo solido paracadute suggerisce che la vendita di opzioni call su USD\/INR fuori dal denaro sopra 95,80 potrebbe offrire un costante decadimento del premio.<\/p>\n\n
Il percorso immediato dei futures valutari sar\u00e0 dettato dai dati USA di questa settimana su ADP e Nonfarm Payrolls, che potrebbero consolidare o smontare l\u2019impostazione \u201chawkish\u201d della Fed. Se i numeri sull\u2019occupazione di venerd\u00ec dovessero superare le stime di consenso, occorrer\u00e0 prepararsi a un breve scatto del dollaro USA, offrendo un punto d\u2019ingresso favorevole per andare short su USD\/INR a livelli tecnici pi\u00f9 elevati. Al contrario, dati deboli sull\u2019occupazione probabilmente accelereranno il rafforzamento della rupia verso l\u2019obiettivo di supporto a 94,15.<\/p>\n\n\n\n