L\u2019economia australiana \u00e8 cresciuta del 2,1% su base annua nel secondo trimestre, superando la previsione di mercato dell\u20191,8%. Il dato indica una dinamica pi\u00f9 solida del previsto nel periodo.<\/p>\n\n
Lo scarto di 0,3 punti percentuali rispetto al consenso potrebbe influenzare le valutazioni di breve termine sulla domanda interna e sulle pressioni di capacit\u00e0. Il comunicato non ha fornito ulteriori dettagli sulle componenti della crescita.<\/p>\n\n
Con il PIL australiano del secondo trimestre a un robusto 2,1% rispetto all\u20191,8% atteso, ci aspettiamo che la Reserve Bank of Australia mantenga i tassi elevati pi\u00f9 a lungo. Questa inattesa resilienza dell\u2019economia riduce la probabilit\u00e0 di tagli nel breve periodo, soprattutto con il cash rate della RBA attualmente su un livello restrittivo del 4,35%. I trader su derivati dovrebbero adeguare immediatamente le posizioni sugli interest rate swap per riflettere un orientamento pi\u00f9 \u201chawkish\u201d della banca centrale.<\/p>\n\n
Suggeriamo di guardare alle opzioni sul dollaro australiano (AUD\/USD), poich\u00e9 la valuta \u00e8 pronta a rafforzarsi rispetto a controparti come il dollaro USA. Storicamente, un sorprendente dato di PIL al 2,1% nel 2023 ha innescato volatilit\u00e0 immediata e pressione al rialzo sui derivati valutari. L\u2019acquisto di opzioni call su AUD con scadenza tra due e quattro settimane potrebbe consentire di catturare questo slancio iniziale limitando al contempo il rischio di ribasso.<\/p>\n\n
Sul mercato del debito, i future sui titoli di Stato australiani a 3 e 10 anni potrebbero subire pressioni in vendita con la risalita dei rendimenti. Raccomandiamo posizioni corte su questi future per sfruttare lo spostamento della curva dei rendimenti nelle prossime settimane. I dati di mercato indicano che i rendimenti obbligazionari spesso aumentano di 5-10 punti base immediatamente dopo sorprese di PIL cos\u00ec rilevanti.<\/p>\n\n
Per i trader di derivati azionari, le opzioni sull\u2019indice ASX 200 offrono un\u2019interessante opportunit\u00e0 di copertura. Se da un lato una crescita economica sostenuta \u00e8 positiva per gli utili societari, dall\u2019altro il rischio di tassi elevati pi\u00f9 a lungo penalizzer\u00e0 i settori sensibili ai tassi, come l\u2019immobiliare. Consigliamo l\u2019utilizzo di bear put spread su opzioni legate a titoli sensibili ai tassi per proteggere i portafogli da un possibile arretramento di mercato nel breve periodo.<\/p>\n\n\n\n