L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 sceso intorno a 4.330 dollari, ai minimi delle ultime due settimane, nelle prime contrattazioni asiatiche di mercoled\u00ec, mentre rendimenti dei Treasury USA pi\u00f9 elevati e un Dollaro statunitense pi\u00f9 forte aumentavano la pressione. I rendimenti sono saliti ai massimi da gennaio 2025 dopo che le tensioni in Medio Oriente hanno alimentato i timori d\u2019inflazione e innescato una vendita globale di obbligazioni; Bloomberg ha riportato nuovi scambi tra Stati Uniti e Iran, inclusi attacchi USA nei pressi dello Stretto di Hormuz e l\u2019operazione di ritorsione di Teheran. Il rialzo dei tassi ha aumentato il costo opportunit\u00e0 di detenere un asset privo di rendimento come l\u2019oro. <\/p>\n\n
Ulteriore pressione \u00e8 arrivata dopo che il presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, ha adottato un tono hawkish a Jackson Hole, affermando che la politica monetaria potrebbe dover tornare a irrigidirsi se l\u2019inflazione non si muover\u00e0 con convinzione verso il 2%, spingendo i mercati ad aumentare le scommesse su un rialzo a settembre. L\u2019attenzione si sposta ora sui dati USA sull\u2019occupazione di agosto, in uscita venerd\u00ec, che potrebbero orientare le attese per settembre e, se deboli, pesare sul biglietto verde sostenendo al contempo le materie prime prezzate in USD. Sul piano tecnico, lo spot resta sotto la SMA a 100 giorni a 4.365 dollari e la linea mediana a 20 giorni delle Bollinger vicino a 4.445; l\u2019RSI \u00e8 a 46,28. La resistenza si colloca a 4.695 dollari, mentre il supporto \u00e8 visto a 4.192.<\/p>\n\n
Con l\u2019oro in caduta intorno a 4.330 dollari, consigliamo ai trader su derivati di posizionarsi per un ribasso di breve periodo, preparando al contempo il portafoglio a improvvisi picchi di volatilit\u00e0. La combinazione tra rendimenti dei Treasury USA in aumento ed escalation delle tensioni in Medio Oriente ha spinto al rialzo il dollaro, rendendo l\u2019oro pi\u00f9 caro per gli acquirenti esteri. Raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni put a breve scadenza su XAU\/USD per beneficiare della pressione ribassista immediata.<\/p>\n\n
Storicamente, i prezzi dell\u2019oro mostrano una forte correlazione negativa, intorno a -0,4 \/ -0,6, con i rendimenti reali dei Treasury: in altre parole, rendimenti in aumento tendono quasi sempre a trascinare al ribasso il metallo. Con i rendimenti USA a 10 anni recentemente balzati verso massimi pluriennali, il costo opportunit\u00e0 di detenere oro resta chiaramente sfavorevole. Suggeriamo l\u2019utilizzo di bear put spread con strike inferiore in area 4.192 dollari per intercettare il trend con rischio definito.<\/p>\n\n
Il report USA sui non-farm payrolls di venerd\u00ec rappresenta il prossimo grande catalizzatore di mercato. I dati storici mostrano che l\u2019oro pu\u00f2 oscillare di oltre l\u20191,5% nelle ore immediatamente successive a questa pubblicazione mensile. Raccomandiamo strategie long straddle in vista di venerd\u00ec per trarre vantaggio da movimenti di prezzo marcati e guidati dalle notizie.<\/p>\n\n
Sui grafici, XAU\/USD resta impostato in modo nettamente ribassista, poich\u00e9 scambia sotto la media mobile a 100 giorni a 4.365 dollari e sotto la banda mediana delle Bollinger a 20 giorni a 4.445. Il Relative Strength Index \u00e8 a 46,28, segnalando che il momentum ribassista \u00e8 stabile ma non ancora in area di ipervenduto. Suggeriamo di utilizzare questi livelli di resistenza dinamici per strutturare limiti\/cap su eventuali rimbalzi di breve periodo.<\/p>\n\n\n\n