Il Dollaro USA (USD) si \u00e8 stabilizzato marted\u00ec dopo un avvio di settimana debole, sostenuto da un pi\u00f9 ampio rimbalzo dei rendimenti dei Treasury statunitensi e dalle persistenti tensioni geopolitiche. Il Dollar Index (DXY) ha recuperato gran parte della flessione di luned\u00ec ed \u00e8 salito brevemente sopra 99,60, con in agenda l\u2019indagine MBA sulle domande di mutui insieme ad ADP Employment Change, agli ordinativi industriali e al report settimanale dell\u2019EIA sulle scorte di greggio USA.<\/p>\n
Nel G10, EUR\/USD \u00e8 tornato sotto 1,1600 nonostante l\u2019inflazione flash dell\u2019Eurozona abbia alimentato le attese di un rialzo dei tassi BCE a settembre; l\u2019attenzione si sposta sulle letture finali dei PMI S&P Global dei servizi per Germania ed Eurozona e sui prezzi alla produzione del 3 settembre. GBP\/USD \u00e8 sceso verso l\u2019area 1,3500 in vista del PMI S&P Global dei servizi finale del Regno Unito del 3 settembre, mentre USD\/JPY ha superato 160,00 con in arrivo i dati sulla Base Monetaria del Giappone e un intervento di Takada della BoJ. AUD\/USD \u00e8 tornato in area 0,7140\/0,7130 prima del dato sul PIL del 2\u00b0 trimestre australiano e dell\u2019indice manifatturiero Ai Group. Il WTI ha esteso i rialzi in prossimit\u00e0 di 90,00 dollari al barile, mentre l\u2019oro \u00e8 sceso verso 4.300 dollari per oncia troy.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader su derivati di prepararsi a un Dollaro USA pi\u00f9 forte nel breve termine, mentre il Dollar Index (DXY) supera 99,60, sostenuto dall\u2019aumento dei rendimenti dei Treasury. Con il rendimento del Treasury decennale di riferimento in risalita verso il 4,2%, i trader di opzioni dovrebbero valutare l\u2019acquisto di call USD at-the-money per sfruttare questo momentum. Storicamente, settembre \u00e8 stato il mese pi\u00f9 forte dell\u2019anno per il biglietto verde, con un guadagno medio dell\u20191,2% nell\u2019ultimo decennio, in linea con l\u2019attuale impostazione rialzista.<\/p>\n
Sul fronte valutario, suggeriamo di assumere posizioni ribassiste su EUR\/USD e GBP\/USD tramite opzioni put, poich\u00e9 entrambe le coppie rompono livelli chiave di supporto. Il calo di EUR\/USD sotto 1,1600 indica che anche potenziali rialzi dei tassi della BCE non riescono a compensare il vantaggio di rendimento del dollaro, mentre GBP\/USD appare vulnerabile nell\u2019area 1,3500. Puntare a un\u2019esposizione al ribasso su queste principali valute europee appare molto favorevole nelle prossime due settimane.<\/p>\n
Consideriamo il superamento da parte di USD\/JPY della soglia critica di 160,00 come un importante innesco di volatilit\u00e0 e suggeriamo l\u2019utilizzo di opzioni barrier knock-out per gestire l\u2019elevato rischio di intervento della Bank of Japan. Dati storici recenti relativi a precedenti interventi della BoJ mostrano che le autorit\u00e0 giapponesi hanno speso oltre 60 miliardi di dollari in aree simili per difendere lo yen, rendendo altamente probabili improvvise accelerazioni al ribasso. I trader dovrebbero strutturare le posizioni in modo da beneficiare della spinta rialzista, proteggendo al contempo il capitale da improvvisi ritracciamenti indotti da interventi regolatori.<\/p>\n
Con il WTI che si avvicina alla soglia dei 90 dollari a causa dell\u2019acuirsi delle tensioni geopolitiche, suggeriamo ai trader di implementare call spread rialzisti. Le attuali pressioni dal lato dell\u2019offerta e l\u2019incertezza geopolitica tendono a sostenere i derivati energetici, rispecchiando i picchi del petrolio di fine estate osservati storicamente, quando i prezzi spesso balzavano del 5%\u20138% in presenza di minacce all\u2019offerta. Questa strategia limita il rischio di ribasso consentendo al contempo di catturare i guadagni mentre i prezzi minacciano di superare i massimi degli ultimi due mesi.<\/p>\n
Nel frattempo, riteniamo che la flessione dell\u2019oro verso 4.300 dollari rappresenti un\u2019opportunit\u00e0 di acquisto strategica per i trader di derivati con orizzonte di lungo termine. Sebbene l\u2019aumento dei rendimenti abbia innescato una correzione di breve periodo, la traiettoria storicamente rialzista dell\u2019oro rende interessante, in ottica di generazione di reddito, la vendita di opzioni put a strike pi\u00f9 bassi. Ci aspettiamo che il metallo giallo trovi presto un solido supporto, poich\u00e9 le coperture contro l\u2019inflazione globale restano molto richieste dai portafogli istituzionali.<\/p>\n\n\n\n