Gli strategist di OCBC Sim Moh Siong e Christopher Wong hanno alzato la loro previsione sul Brent a fine 2026 a 80 USD\/barile da 75 USD\/barile, citando interruzioni dell\u2019offerta in Medio Oriente che stanno durando pi\u00f9 del previsto. Il Brent ha scambiato sopra i 90 USD\/barile mentre si intensificavano le tensioni tra Stati Uniti e Iran, inclusi attacchi scambiati per la prima volta in circa un mese, mentre sono riemerse le preoccupazioni sul transito marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz e i colloqui per riaprire la rotta restano bloccati a oltre cinque mesi dall\u2019inizio del conflitto.<\/p>\n\n
Le condizioni di mercato sono influenzate da un irrigidimento dei fondamentali fisici. Gli strategist hanno indicato il calo delle scorte, l\u2019aumento dei costi di trasporto e l\u2019emergere di carenze di diesel, sostenendo che il mercato si \u00e8 adattato agli shock dell\u2019offerta di greggio soprattutto riducendo i margini di sicurezza. Nella loro valutazione, \u00e8 il diesel\u2014pi\u00f9 che il greggio\u2014ad essere diventato il vincolo determinante, mantenendo il rischio geopolitico incorporato nei prezzi dell\u2019intero complesso.<\/p>\n\n
Nelle prime settimane di settembre 2026, i trader di derivati dovrebbero posizionarsi per una pressione rialzista persistente sugli indicatori energetici, in particolare sul Brent. Con le scorte globali di greggio scese sotto le medie quinquennali e lo Stretto di Hormuz alle prese con colli di bottiglia nel traffico marittimo, raccomandiamo di concentrarsi su opzioni call long sul Brent per coprirsi da improvvisi picchi geopolitici. I dati pi\u00f9 recenti mostrano che la domanda globale di petrolio \u00e8 attesa raggiungere un record di 103 milioni di barili al giorno quest\u2019anno, lasciando al mercato buffer ridotti per assorbire ulteriori shock dell\u2019offerta dal Medio Oriente.<\/p>\n\n
Riteniamo che le opportunit\u00e0 pi\u00f9 interessanti non siano nel greggio in s\u00e9, ma nello spazio dei prodotti raffinati, in particolare il diesel. Poich\u00e9 la capacit\u00e0 di raffinazione resta limitata e i costi di trasporto sono in forte aumento, il crack spread del gasolio\u2014la differenza di prezzo tra il greggio e il diesel raffinato\u2014\u00e8 destinato ad allargarsi in modo significativo. I trader di derivati dovrebbero valutare l\u2019apertura di posizioni long sui futures ICE Gasoil o l\u2019utilizzo di calendar spread per catturare il premio legato alla tensione di breve periodo.<\/p>\n\n
Inoltre, la volatilit\u00e0 implicita nel mercato delle opzioni sul petrolio \u00e8 salita oltre le medie storiche del 25% a causa dello stallo dei negoziati diplomatici in Medio Oriente. Per sfruttare questo contesto di alta volatilit\u00e0 senza assumere un rischio direzionale eccessivo, suggeriamo di impiegare strategie in opzioni come bull call spread o iron condor. Questo approccio consente di beneficiare di premi elevati, proteggendo al contempo il capitale da movimenti bruschi e inattesi del mercato fisico.<\/p>\n\n\n\n