EUR\/USD \u00e8 salito lievemente nelle prime ore degli scambi asiatici di marted\u00ec, oscillando in area 1,1620\u20131,1622, anche se il Dollaro USA si \u00e8 rafforzato sull\u2019Euro dopo un intervento da Jackson Hole dai toni hawkish del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh. I mercati guardano ora alla stima preliminare dell\u2019Indice Armonizzato dei Prezzi al Consumo (HICP) dell\u2019Eurozona di agosto, attesa pi\u00f9 tardi in giornata. In Germania, Destatis ha indicato un\u2019inflazione CPI al 2,9% su base annua in agosto rispetto al 2,8% di luglio, mentre l\u2019aumento mensile \u00e8 rallentato a 0,2% da 0,8% ed \u00e8 risultato inferiore alla previsione dello 0,3%. La Banca Centrale Europea ha aumentato il costo del denaro una volta e viene vista alzare nuovamente i tassi nella riunione del 10 settembre, con attese di ulteriore restrizione monetaria anche il prossimo anno.<\/p>\n
Negli Stati Uniti, le aspettative sui tassi si sono rafforzate per settembre dopo che Warsh ha dichiarato che i policymaker \u201cavrebbero del lavoro da fare\u201d se non fossero stati fiduciosi che l\u2019inflazione di fondo stesse tornando verso l\u2019obiettivo del 2%. Separatamente, Scotiabank ha affermato che le sue dichiarazioni miravano a ricalibrare le percezioni dopo la presunta ambiguit\u00e0 seguita al FOMC di luglio. Sul piano tecnico, la coppia si colloca sopra la banda mediana delle Bollinger a 20 periodi in area 1,1600 e sopra la SMA a 100 giorni vicino a 1,1570; l\u2019RSI (14) \u00e8 intorno a 57. La resistenza \u00e8 in area 1,1713, mentre i supporti includono 1,1600, circa 1,1570 e 1,1488.<\/p>\n
In vista della pubblicazione odierna dei dati HICP dell\u2019Eurozona, gli operatori sui derivati dovrebbero monitorare con attenzione il supporto immediato di EUR\/USD in area 1,1600. Con la coppia attualmente appena sopra tale livello, a 1,1620, una discesa sotto la media mobile semplice a 100 giorni a 1,1570 potrebbe innescare ordini di vendita automatici (sell stop). Storicamente, settembre \u00e8 uno dei mesi pi\u00f9 volatili per la coppia valutaria, con una variazione mensile assoluta media dell\u20191,8% nell\u2019ultimo decennio.<\/p>\n
Con la Banca Centrale Europea pronta a poter alzare i tassi il 10 settembre e con il presidente della Fed Kevin Warsh che segnala ulteriore tightening, raccomandiamo l\u2019implementazione di strategie long volatility. L\u2019acquisto di straddle at-the-money con scadenza a fine settembre consente di sfruttare movimenti bruschi indipendentemente dalla direzione. Le recenti valutazioni sul mercato delle opzioni mostrano una volatilit\u00e0 implicita in lieve risalita, rendendo particolarmente interessanti le strategie di acquisto premio in vista di queste decisioni chiave.<\/p>\n
Se la lettura preliminare dell\u2019HICP dell\u2019Eurozona odierna dovesse risultare pi\u00f9 alta delle attese, in linea con il +2,9% della Germania, ci attendiamo un movimento verso la banda superiore delle Bollinger in area 1,1713. I trader che cercano un\u2019operativit\u00e0 direzionale possono utilizzare bull call spread per puntare a tale livello di resistenza limitando il rischio di ribasso. Al contrario, un\u2019incapacit\u00e0 di tenere la zona di supporto a 1,1570 giustificherebbe l\u2019acquisto di put protettive con target sulla banda inferiore delle Bollinger vicino a 1,1488.<\/p>\n\n\n\n