I prezzi degli hard asset sono balzati per tutto agosto 2026 su metalli ed energia. L\u2019argento \u00e8 salito da circa 54 dollari l\u2019oncia a quasi 70, un rialzo di quasi il 30% in poche settimane, mentre l\u2019oro \u00e8 passato da sotto 4.000 a oltre 4.700 dollari, guadagnando pi\u00f9 di 700 dollari, ovvero circa il 18%, in meno di quattro settimane. Il rame ha toccato 14.343 dollari per tonnellata metrica al London Metal Exchange, vicino ai massimi record, e il Brent \u00e8 tornato a scambiare sopra 90 dollari al barile. Nel secondo trimestre le banche centrali hanno acquistato un netto di 289 tonnellate di oro, +62% su base annua e il Q2 pi\u00f9 forte mai registrato, mentre la domanda complessiva di oro nel primo semestre ha raggiunto 2.522 tonnellate per un valore record di 380 miliardi di dollari; il tutto in concomitanza con il debito nazionale statunitense oltre i 40.000 miliardi di dollari.<\/p>\n\n
Sono stati citati anche vincoli dell\u2019offerta su diverse commodity. L\u2019Agenzia internazionale dell\u2019energia (IEA) prevede che la domanda di rame aumenti di circa 7 milioni di tonnellate entro il 2040, e continua a stimare un gap di offerta intorno al 25% entro il 2035 sulla base dei progetti attuali. Sul petrolio, la Strategic Petroleum Reserve degli Stati Uniti \u00e8 scesa a 286,6 milioni di barili, il livello pi\u00f9 basso da novembre 1982. In campo agricolo, l\u2019indice FAO dei prezzi alimentari delle Nazioni Unite \u00e8 salito a 131,1 punti a luglio, mentre il suo indice dei cereali \u00e8 aumentato del 3,4% su base mensile e del 6,9% su base annua, insieme a perturbazioni meteo e rischi sulle rotte commerciali che colpiscono colture chiave.<\/p>\n\n
Stiamo assistendo a una svolta storica: gli hard asset non si muovono pi\u00f9 come spike isolati, ma come un regime macro unificato. I trader di derivati dovrebbero prepararsi immediatamente a una volatilit\u00e0 prolungata puntando sui breakout nei preziosi. Con l\u2019argento che di recente \u00e8 balzato verso 70 dollari e l\u2019oro che ha superato 4.700, il momentum suggerisce che siamo nelle fasi iniziali di un enorme evento di riprezzamento.<\/p>\n\n
La nostra view \u00e8 supportata da una forte domanda istituzionale: nel secondo trimestre le banche centrali hanno acquistato un record di 289 tonnellate di oro per diversificare lontano dagli asset cartacei. Questo massiccio accumulo arriva mentre il debito nazionale USA ha ufficialmente superato la soglia dei 40.000 miliardi di dollari. Raccomandiamo di utilizzare opzioni call di lungo periodo sui metalli preziosi come copertura contro questa svalutazione sistemica delle valute fiat.<\/p>\n\n
Dobbiamo guardare anche ai metalli industriali come il rame, che di recente \u00e8 schizzato verso massimi storici intorno a 14.343 dollari per tonnellata metrica al London Metal Exchange. L\u2019IEA prevede un\u2019impennata della domanda di rame, con un gap di offerta stimato al 25% entro il 2035 a causa dell\u2019intelligenza artificiale e dell\u2019espansione delle reti elettriche. I trader possono sfruttare questa stretta sul fisico utilizzando bull call spread sui futures del rame per catturare il potenziale rialzo.<\/p>\n\n
Nel comparto energia, il Brent \u00e8 risalito sopra 90 dollari al barile mentre la Strategic Petroleum Reserve statunitense si \u00e8 ridotta a soli 286,6 milioni di barili, il minimo da novembre 1982. Questo spike energetico funger\u00e0 da potente moltiplicatore dei costi per estrazione mineraria, manifattura e trasporti. Suggeriamo di entrare long sul greggio per beneficiare di questa inflazione \u201ccost-push\u201d a cascata.<\/p>\n\n
Nel frattempo, le commodity agricole stanno rompendo al rialzo in modo silenzioso, con l\u2019indice ONU dei prezzi alimentari in crescita a 131,1 punti in un contesto di perturbazioni meteo globali. Gravi siccit\u00e0 in Europa e ritardi dei raccolti in Africa occidentale indicano minacce immediate all\u2019offerta per cereali chiave. I trader di derivati dovrebbero aprire ora posizioni long sui futures agricoli, prima che il mercato pi\u00f9 ampio prezzI pienamente queste carenze alimentari.<\/p>\n\n
Nelle prossime settimane sconsigliamo di aspettare un ritracciamento dei prezzi, perch\u00e9 i maggiori guadagni nei bull market secolari si realizzano mentre la folla \u00e8 ancora esitante. I trader dovrebbero entrare in modo graduale su opzioni strutturate lungo l\u2019intero complesso delle commodity per gestire il rischio mantenendo esposizione al rialzo. La finestra per intercettare questi trend macro generazionali \u00e8 aperta adesso.<\/p>\n\n\n\n