Il Dow Jones Industrial Average ha chiuso poco sotto quota 53.300, in calo di circa 250 punti o dello 0,5%, dopo che le forze statunitensi hanno colpito due lanciarazzi iraniani sull\u2019isola di Larak e Teheran ha risposto con attacchi missilistici e con droni contro basi in Giordania e negli Emirati Arabi Uniti. L\u2019indice ha aperto appena sotto 53.500, ha scambiato brevemente di poco sopra quel livello, quindi \u00e8 sceso nell\u2019area 53.100 prima di recuperare circa 150 punti in chiusura. Il petrolio \u00e8 salito, con il WTI in rialzo di oltre il 2% e il Brent stabile sopra 90,00 dollari, lasciando Chevron (CVX) tra i pochi titoli in positivo, mentre Goldman Sachs (GS) e Alphabet (GOOGL) hanno pesato. Il movimento ha nuovamente messo in evidenza le dinamiche di un benchmark \u201cprice-weighted\u201d, con una componente energetica contrapposta a circa un quarto del peso complessivo attribuibile ai finanziari.<\/p>\n
Agosto ha comunque chiuso in rialzo dell\u20191,4%, estendendo a cinque mesi consecutivi la serie di progressi, anche se l\u2019indice \u00e8 arretrato dal record vicino a 54.750 del 5 agosto dopo aver iniziato il mese poco sopra 52.500; il rialzo in tre sedute \u00e8 stato superiore al 4%. La chiusura di luned\u00ec era circa il 2,7% sotto quel massimo e circa 550 punti sopra l\u2019EMA a 50 giorni in area 52.700, mentre i rendimenti dei Treasury sono rimasti elevati, con il decennale vicino al 4,73% e il trentennale sopra il 5,20%, a ridosso di un massimo a 19 anni segnato all\u2019inizio di agosto. I futures sui Fed funds prezzavano circa il 60% di probabilit\u00e0 di un rialzo di un quarto di punto il 16 settembre, in aumento da circa il 35% prima di venerd\u00ec, con catalizzatori in arrivo tra cui l\u2019ISM manifatturiero alle 14:00 GMT, i prezzi pagati nei servizi, i dati sulle buste paga del settore privato, il Beige Book e il report sull\u2019occupazione alle 12:30 GMT; il consenso \u00e8 vicino a +60 mila dopo la contrazione di 23 mila di luglio, con il CPI atteso l\u201911 settembre. I livelli chiave citati erano resistenza leggermente sopra 53.500, poi 53.800 e 54.750, e supporto in area 53.100, 53.000, 52.800 e 52.700; lo Stoch RSI era vicino a 35, con bias ribassista sotto 53.500 e invalidazione su chiusura giornaliera sopra 53.800.<\/p>\n
Con l\u2019ingresso in settembre, storicamente il mese peggiore per il Dow Jones con un calo medio dell\u20191,5% dal 1950, dobbiamo prepararci a una prosecuzione della pressione ribassista. Con l\u2019indice in flessione dal picco di agosto in area 54.750 fino al livello di 53.300, i trader su derivati dovrebbero concentrarsi sull\u2019acquisto di opzioni put a breve scadenza. Raccomandiamo di mantenere un\u2019impostazione ribassista finch\u00e9 la resistenza a 53.500 limiter\u00e0 i rialzi, puntando a un movimento verso il basso in direzione dell\u2019EMA a 50 giorni in salita vicino a 52.700.<\/p>\n
La principale forza che trascina il mercato al ribasso \u00e8 la rapida riprezzazione dei tassi, con i rendimenti dei Treasury decennali intorno al 4,73% e quelli trentennali oltre il 5,20%. I futures sui Fed funds ora incorporano una probabilit\u00e0 del 60% di un rialzo dei tassi il 16 settembre, in netto aumento dal 35% della scorsa settimana. Questo cambiamento pu\u00f2 essere tradato utilizzando spread verticali ribassisti sui finanziari sensibili ai tassi, che subiscono una forte pressione per effetto dell\u2019impennata del tasso di sconto.<\/p>\n
Con il Brent stabile sopra i 90 dollari al barile, i timori di inflazione alimentati dall\u2019energia complicano le prospettive di mercato. Storicamente, prezzi del petrolio sostenuti sopra i 90 dollari comprimono i margini di profitto dei settori non energetici e spingono al rialzo il CBOE Volatility Index (VIX). I trader su derivati dovrebbero valutare posizioni long in opzioni call su titoli energetici come Chevron per coprirsi dal rischio di ulteriori ribassi sull\u2019azionario.<\/p>\n
I prossimi giorni portano dati macro ad alto impatto, inclusi gli indici ISM e il report sulle buste paga di venerd\u00ec, atteso in moderato aumento di 60.000 occupati. Poich\u00e9 un dato occupazionale debole potrebbe improvvisamente togliere dal tavolo un rialzo dei tassi, dovremmo utilizzare straddle long per catturare l\u2019espansione del premio derivante dalla volatilit\u00e0. Il test definitivo per questa strategia arriver\u00e0 con il cruciale report CPI sull\u2019inflazione dell\u201911 settembre.<\/p>\n
Suggeriamo di monitorare lo Stochastic RSI giornaliero, attualmente in discesa intorno a 35 e indicativo di un ampio spazio di scivolamento dell\u2019indice prima di entrare in area di ipervenduto. Eventuali brevi rimbalzi di sollievo andrebbero trattati come opportunit\u00e0 di vendita allo scoperto, utilizzando una chiusura giornaliera sopra 53.800 come punto di invalidazione rigoroso. Se il supporto a 53.100 dovesse cedere, ci aspettiamo una rapida discesa verso la principale banda di supporto tra 52.800 e 52.700.<\/p>\n\n\n\n