Il peso messicano si \u00e8 indebolito contro il dollaro USA venerd\u00ec, con MXN in calo di oltre lo 0,42% dopo che i commenti a Jackson Hole del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh hanno spinto i mercati a prezzare una potenziale stretta dei tassi nel 2026. USD\/MXN \u00e8 stato scambiato a 17,04 dopo un rimbalzo da 16,94, mentre il Dollar Index \u00e8 salito di oltre lo 0,52% a 99,64, vicino ai massimi di sette giorni, e le attese sui tassi si sono spostate verso una possibile mossa a fine anno. Warsh ha ribadito l\u2019obiettivo del 2% per il PCE e ha collegato la determinazione della politica monetaria alla mancanza di progressi nelle misure di inflazione di fondo.<\/p>\n\n
I dati USA sono risultati contrastanti: ad agosto la fiducia dei consumatori dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan \u00e8 diminuita e la revisione annuale dei Nonfarm Payrolls \u00e8 stata di -79 mila contro attese di 183 mila, in miglioramento rispetto al precedente -911 mila. In Messico, il tasso di disoccupazione \u00e8 rimasto al 2,9% a luglio contro una stima del 3%, e la bilancia commerciale ha mostrato un surplus di 0,465 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 3,752 miliardi di giugno. Sul fronte grafico, USD\/MXN era indicato a 17,0362, con medie mobili semplici ravvicinate in area 17,3077, un RSI (14) a 41,7 e livelli di downtrend di riferimento da 18,1651 e 21,0808; la settimana entrante include il saldo fiscale del Messico il 31 agosto e la fiducia dei consumatori il 3 settembre, insieme agli indici ISM PMI USA, al Beige Book e ai payrolls di agosto il 4 settembre.<\/p>\n\n
Dopo le dichiarazioni \u201chawkish\u201d del presidente della Fed Kevin Warsh a Jackson Hole, stiamo assistendo a un\u2019improvvisa ripresa del dollaro USA, che ha riportato la coppia USD\/MXN sopra quota 17,00. Sebbene questo impulso di breve abbia colto alcuni di sorpresa, il trend tecnico pi\u00f9 ampio rimane ribassista finch\u00e9 i prezzi restano al di sotto della resistenza a 17,31. Gli operatori su derivati dovrebbero prepararsi a una volatilit\u00e0 elevata nelle prossime settimane, mentre il mercato si adegua a queste rinnovate aspettative di inasprimento.<\/p>\n\n
Nonostante l\u2019improvvisa forza del biglietto verde, l\u2019elevato tasso di riferimento del Messico, attestato intorno al 10,75%, continua a offrire un significativo vantaggio di rendimento rispetto ai tassi USA. Questo ampio differenziale sostiene la redditivit\u00e0 del carry trade sul peso e, storicamente, limita l\u2019ampiezza dei rialzi di USD\/MXN. Suggeriamo agli operatori su derivati di sfruttare questo assetto vendendo opzioni call USD\/MXN out-of-the-money per incassare un premio ricorrente.<\/p>\n\n
I dati macro in arrivo la prossima settimana, inclusi i nonfarm payrolls USA del 4 settembre e i dati fiscali del Messico, potrebbero innescare movimenti bruschi. Il rischio pu\u00f2 essere gestito acquistando call di breve scadenza con target in prossimit\u00e0 dell\u2019area di resistenza 17,30, cos\u00ec da intercettare eventuali improvvise impennate del dollaro. Se la coppia non dovesse superare questa barriera tecnica, si dovrebbe tornare su opzioni put per riallinearsi al trend ribassista dominante.<\/p>\n\n\n\n