Sviluppi di mercato e quadro tecnico EUR\/USD<\/p>\n\n
L\u2019EUR\/USD si \u00e8 indebolito nell\u2019ultima settimana completa di agosto, chiudendo pochi pip sotto 1,1600 dopo il ripiegamento da 1,1710, pur rimanendo ben al di sopra del minimo mensile a 1,1350. Il Dollaro USA ha recuperato dopo un mese di cali, accentuati dall\u2019annuncio del Tesoro USA del 19 agosto relativo all\u2019aumento dei buyback sui Treasury a lunga scadenza. La precedente forza del biglietto verde tra marzo e luglio era stata collegata alla guerra in Medio Oriente, che aveva spinto al rialzo i prezzi dell\u2019energia e alimentato i timori inflazionistici, ma l\u2019appeal da bene rifugio della valuta si \u00e8 attenuato con l\u2019affievolirsi delle aspettative di rialzi dei tassi. Le dichiarazioni del presidente della Fed Kevin Warsh a Jackson Hole hanno contribuito a riaccendere il repricing in senso hawkish, con la probabilit\u00e0 implicita (CME FedWatch) di un rialzo a settembre salita al 45,7% da circa il 35%.<\/p>\n\n
Le tensioni commerciali hanno aggiunto incertezza dopo che il presidente Donald Trump ha interrotto i colloqui con il Canada e imposto dazi per circa 20 miliardi di dollari, a cui sono seguite tariffe di ritorsione di pari entit\u00e0. I dati USA sono stati nel complesso in linea: la crescita del PIL del 2\u00b0 trimestre \u00e8 stata confermata all\u20191,5%, l\u2019inflazione PCE di luglio \u00e8 rimasta al 3,7% a\/a contro attese al 3,6% e il PCE core \u00e8 rimasto al 3,3%; le buste paga (payrolls) dei 12 mesi fino a marzo 2026 sono state riviste al ribasso di 79.000 unit\u00e0, pari a -0,1%. In Europa, l\u2019HICP di agosto \u00e8 atteso al 3,2% dopo il 2,9%, con l\u2019HICP core visto stabile al 2,5%. Sul piano tecnico, l\u2019EUR\/USD oscilla in area delle medie mobili a 20 e 100 giorni a 1,1591 e 1,1573, con un \u201ctetto\u201d rappresentato dalla SMA a 200 giorni a 1,1633; tra i supporti settimanali figura la SMA a 20 settimane a 1,1571, con medie di pi\u00f9 lungo periodo a 1,1330 e 1,1067. La resistenza \u00e8 a 1,1710; una rottura potrebbe puntare a 1,1800. Gli RSI si attestano intorno a 54 sul daily e 51 sul weekly.<\/p>\n\n
Stiamo osservando un improvviso cambio di sentiment in vista di settembre 2026, con l\u2019EUR\/USD in ritracciamento sotto area 1,1600. Il tono pi\u00f9 hawkish della Federal Reserve a Jackson Hole ha innalzato al 45,7% le probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi a settembre, sostenendo il dollaro USA. Gli operatori sui derivati devono adattarsi rapidamente a questa rinnovata forza del biglietto verde e prepararsi a un possibile scivolamento di medio periodo.<\/p>\n\n
Per sfruttare questo scenario, raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni put EUR\/USD di breve scadenza con strike vicino a 1,1550. La strategia consente di beneficiare di un eventuale break sotto i principali livelli di supporto rappresentati dalle medie mobili a 20 e 100 giorni a 1,1591 e 1,1573. Storicamente, settembre \u00e8 stato il mese stagionalmente pi\u00f9 debole per l\u2019euro, con un calo medio dell\u20191,2% contro il dollaro USA nell\u2019ultimo decennio durante fasi di divergenza di politica monetaria transatlantica.<\/p>\n\n
Con la pubblicazione nei prossimi giorni di indicatori chiave come l\u2019HICP dell\u2019UE e i Nonfarm Payrolls USA, la volatilit\u00e0 implicita \u00e8 destinata ad aumentare. Potremmo valutare l\u2019impiego di strategie in opzioni long straddle o strangle per catturare profitti da ampi movimenti di prezzo, indipendentemente dalla direzione finale. Il previsto rialzo dell\u2019inflazione UE al 3,2% e l\u2019attesa di 45.000 nuovi posti di lavoro negli USA potrebbero innescare reazioni di mercato marcate.<\/p>\n\n
Per chi opera sui futures, suggeriamo di aprire posizioni short se la chiusura giornaliera dell\u2019EUR\/USD scende sotto il livello critico di 1,1570. Una rottura netta potrebbe trascinare rapidamente il cambio verso il minimo mensile a 1,1350, soprattutto in caso di un\u2019escalation delle tensioni commerciali con il Canada. Per una gestione efficace del rischio, \u00e8 opportuno posizionare stop-loss stretti appena sopra la media mobile a 200 giorni a 1,1633.<\/p>\n\n\n\n