L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 salito dello 0,17% gioved\u00ec e si \u00e8 mantenuto sopra quota 4.600 dollari, scambiando a 4.601 dollari, nonostante le nuove richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli USA siano scese a 203K da 207K, sotto una previsione di 208K. Il deficit commerciale statunitense si \u00e8 comunque ampliato a luglio a 118,8 miliardi di dollari da 101,4 miliardi, mentre il Dollar Index (DXY) \u00e8 rimasto stabile a 99,14. L\u2019attenzione \u00e8 rivolta al presidente della Fed Kevin Warsh in vista del suo intervento a Jackson Hole, con i mercati che prezzano una pausa alla riunione del 16 settembre con probabilit\u00e0 del 68%, mentre la probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi a dicembre \u00e8 al 72%, secondo Prime Terminal.<\/p>\n\n
Il rischio geopolitico \u00e8 rimasto al centro dell\u2019attenzione dopo indiscrezioni su un\u2019intesa Iran-Oman sullo Stretto di Hormuz, descritta come in attesa di approvazione interna e priva di riconoscimento da parte degli USA. Sul piano tecnico, il metallo ha riconquistato i 4.600 dollari ma resta sotto i massimi settimanali in area 4.697, con l\u2019RSI che segnala un rallentamento del momentum. Le resistenze si collocano a 4.650 e 4.700 dollari, davanti al massimo del 7 maggio a 4.764; i supporti sono a 4.600, poi 4.594, quindi la media mobile semplice a 200 giorni a 4.376, seguita da 4.324 e 4.300.<\/p>\n\n
Raccomandiamo ai trader su derivati di adottare, nelle prossime settimane, una strategia di consolidamento neutrale o leggermente rialzista sull\u2019oro. Con il metallo intorno a 4.601 dollari e l\u2019intervento del presidente della Fed Kevin Warsh imminente, ci aspettiamo un aumento della volatilit\u00e0 ma nessun breakout immediato. Storicamente, durante la settimana del simposio di Jackson Hole i prezzi dell\u2019oro oscillano in media dell\u20191,2%-1,8%, rendendo particolarmente interessanti strategie in opzioni di breve periodo come gli straddle.<\/p>\n\n
Occorre monitorare da vicino il supporto chiave a 4.600 dollari, perch\u00e9 una discesa sotto questo livello potrebbe innescare uno scivolamento verso 4.594. Sul lato rialzista, il momentum \u00e8 al momento limitato: puntiamo quindi alle resistenze a 4.650 e 4.700 dollari per prendere profitto su posizioni long. Se il prezzo non riuscisse a superare questi \u201ctetti\u201d, l\u2019esecuzione di strategie range-bound consentirebbe di incassare premio mentre il mercato consolida.<\/p>\n\n
Le tensioni geopolitiche nello Stretto di Hormuz e un\u2019inflazione persistente continuano a sostenere l\u2019appeal dell\u2019oro come bene rifugio, mantenendo contenuti i rischi al ribasso. Con i money market che prezzano una probabilit\u00e0 del 68% di tassi invariati a settembre ma del 72% di un rialzo a dicembre, dovremmo posizionarci per un dollaro pi\u00f9 forte pi\u00f9 avanti nell\u2019anno. L\u2019utilizzo di opzioni put a lunga scadenza sull\u2019oro potrebbe aiutarci a coprire il rischio di un calo verso la media mobile a 200 giorni a 4.376 dollari una volta che la Fed proceder\u00e0 effettivamente con il rialzo dei tassi.<\/p>\n\n
Il Dollar Index stabile a 99,14 indica che il biglietto verde \u00e8 resiliente, fattore che in genere limita le accelerazioni dell\u2019oro. Per gestire questo contesto, possiamo guardare ai dati storici che mostrano come un DXY stabile sopra 99 porti spesso l\u2019oro a consolidare in un range ristretto del 3% prima della successiva mossa direzionale. I trader dovrebbero combinare coperture basate sul DXY con i derivati sull\u2019oro per bilanciare eventuali movimenti improvvisi innescati dai prossimi dati sulla fiducia dei consumatori.<\/p>\n\n\n\n