L\u2019US Dollar Index veniva scambiato intorno a 99,00 nelle prime ore europee di mercoled\u00ec, recuperando parte del terreno in vista dell\u2019Indice dei prezzi PCE USA di luglio atteso pi\u00f9 tardi in giornata. L\u2019attenzione si \u00e8 concentrata anche sulle decisioni di policy dopo che il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha dichiarato che i riacquisti di titoli saranno portati ad almeno 4 miliardi di dollari per operazione, rispetto a un massimo di 2 miliardi, mentre cresce il controllo con il debito nazionale oltre i 40.000 miliardi di dollari. Separatamente, Reuters ha riportato un ampliamento delle sanzioni secondarie legate all\u2019Iran. Anche le attese sui tassi sono cambiate: i mercati ora implicano una probabilit\u00e0 del 38,4% di un rialzo di 25 pb a settembre, in calo dal 67% di inizio mese, secondo il CME FedWatch tool. <\/p>\n
I tecnici mantengono un\u2019impostazione prudente, con il DXY sotto la SMA a 100 giorni e la linea mediana delle Bande di Bollinger, mentre l\u2019RSI si attesta a 34,60. La resistenza \u00e8 vista intorno a 99,55 sulla mediana di Bollinger, poi 99,70 sulla SMA a 100 giorni e 100,40 sulla banda superiore. Il supporto \u00e8 indicato a 98,65 sulla banda inferiore, e i trader monitorano anche il discorso di venerd\u00ec a Jackson Hole del presidente della Fed Kevin Warsh per indicazioni sulla direzione dei tassi.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a un aumento della volatilit\u00e0 nelle prossime quarantotto ore, con la pubblicazione odierna dei dati sull\u2019inflazione PCE USA seguita venerd\u00ec dal discorso del presidente della Fed Kevin Warsh a Jackson Hole. Con il mercato che prezza solo una probabilit\u00e0 del 38,4% di un rialzo dei tassi a settembre, gli operatori in opzioni potrebbero valutare l\u2019acquisto di straddle a breve scadenza per beneficiare di bruschi movimenti del cambio. Storicamente, sorprese rilevanti di politica monetaria a Jackson Hole hanno portato l\u2019indice del dollaro a muoversi di oltre l\u20191% nell\u2019arco di pochi giorni.<\/p>\n\n
Sul piano tecnico, vediamo il DXY oscillare in area 99,00, poco sopra il supporto della banda inferiore di Bollinger a 98,65. Poich\u00e9 il Relative Strength Index \u00e8 vicino a livelli di ipervenduto a 34,60, raccomandiamo l\u2019utilizzo di bear put spread per cogliere una potenziale rottura al ribasso sotto 98,65. Tuttavia, occorre restare prudenti rispetto al rischio di una sorpresa \u201chawkish\u201d che potrebbe spingere rapidamente l\u2019indice verso la media mobile a 100 giorni a 99,70. <\/p>\n
Nel frattempo, il piano del Tesoro di raddoppiare i riacquisti di obbligazioni a 4 miliardi di dollari per gestire il debito nazionale da 40.000 miliardi probabilmente limiter\u00e0 i rendimenti di lungo periodo. Consigliamo ai trader di usare interest rate swap o opzioni su Treasury a lunga scadenza per coprirsi contro questi \u201ctetti\u201d artificiali al costo del finanziamento. Inoltre, va monitorato come le sanzioni secondarie sull\u2019Iran possano innescare improvvisi flussi verso i beni rifugio a favore del biglietto verde.<\/p>\n\n\n\n