L\u2019oro \u00e8 arretrato dall\u2019area dei 4.700 dollari durante la sessione nordamericana, con XAU\/USD a 4.641 dollari, in calo dello 0,2%, poich\u00e9 i compratori non sono riusciti a riconquistare la soglia psicologica. L\u2019azione dei prezzi si \u00e8 stabilizzata ma lo slancio si \u00e8 raffreddato, con l\u2019Indice di Forza Relativa (RSI) segnalato in ipercomprato. Si \u00e8 attenuato anche il supporto geopolitico dopo che due funzionari USA hanno confermato, secondo Axios, le notizie secondo cui la Marina statunitense ha liberato lo schema di separazione del traffico nello Stretto di Hormuz, smorzando la domanda di beni rifugio.<\/p>\n\n
I dati USA sono stati contrastati. La media a quattro settimane dell\u2019ADP Employment Change \u00e8 salita a 11,75 mila da 9,5 mila, mentre i Permessi di Costruzione sono aumentati del 4,3% a luglio a 1,433 milioni dopo il -2,6% di giugno, in controtendenza rispetto alle stime per il 5%. La fiducia dei consumatori del Conference Board si \u00e8 attestata a 90,2 contro attese di 90,2. Il pricing sui tassi indicava una probabilit\u00e0 del 43% di un rialzo della Federal Reserve di 25 punti base a settembre e del 57% di nessuna variazione, secondo Prime Terminal, in vista di Core PCE, ordini di beni durevoli, PIL e richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, oltre a un intervento a Jackson Hole del presidente della Fed Kevin Warsh. Sul fronte grafico, il supporto si colloca a 4.600 dollari, poi la SMA a 200 giorni a 4.519 e 4.500, con la SMA a 100 giorni a 4.379; la resistenza resta a 4.700, quindi 4.764, 4.800 e 5.000.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a una correzione di breve periodo dell\u2019oro, mentre l\u2019asset ripiega dal \u201ctetto\u201d dei 4.700 dollari verso 4.641. Con l\u2019allentamento delle tensioni geopolitiche nello Stretto di Hormuz e l\u2019RSI giornaliero in rientro dalla zona di ipercomprato sopra 70, al momento il percorso di minore resistenza \u00e8 verso il basso. Storicamente, quando l\u2019RSI dell\u2019oro scende nuovamente sotto la soglia di 70 dopo un forte rally, il metallo prezioso spesso registra una rapida mean reversion del 3%-5%.<\/p>\n\n
Per sfruttare questo momentum ribassista di breve, raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni put out-of-the-money con target sul supporto chiave a 4.600 dollari. In alternativa, i trader possono impostare bear call spread con strike superiore appena sopra 4.700 per incassare premio in modo prudente. Se il \u201cpavimento\u201d dei 4.600 dovesse cedere, ci attendiamo una discesa rapida verso la Media Mobile Semplice (SMA) a 200 giorni, attualmente a 4.519.<\/p>\n\n
Occorre anche prepararsi a un possibile picco di volatilit\u00e0 in vista della pubblicazione del dato Core PCE e del discorso d\u2019esordio a Jackson Hole del presidente della Fed Kevin Warsh. I mercati dei derivati prezzano attualmente una probabilit\u00e0 del 57% che i tassi restino invariati a settembre, lasciando un significativo 43% di rischio di sorpresa hawkish. Questo pricing \u201ctirato\u201d rende molto interessanti le strategie long volatility, come l\u2019acquisto di straddle a breve scadenza.<\/p>\n\n
Per i trader sui futures, consigliamo di mantenere posizioni short tattiche con stop-loss stretti appena sopra 4.710. Dati recenti di borsa mostrano che l\u2019open interest complessivo sui futures sull\u2019oro \u00e8 aumentato di quasi l\u20198% nell\u2019ultimo mese, segnalando un mercato fortemente a leva e vulnerabile a liquidazioni improvvise. Finch\u00e9 l\u2019oro non riuscir\u00e0 a recuperare con decisione il livello di 4.700 in chiusura giornaliera, riteniamo che vendere i rimbalzi sia la scelta pi\u00f9 sensata nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n