I futures azionari USA hanno mostrato un leggero rialzo nelle contrattazioni europee di marted\u00ec, mentre alcuni titoli tecnologici e legati all\u2019AI hanno recuperato terreno in vista dei conti di Nvidia di mercoled\u00ec. I futures sul Dow Jones sono saliti dello 0,18% a circa 53.590, quelli sull\u2019S&P 500 hanno aggiunto lo 0,28% vicino a 7.690 e i futures sul Nasdaq 100 sono avanzati dello 0,58% a circa 29.270. L\u2019attenzione \u00e8 rivolta anche ai dati sulla fiducia dei consumatori USA in uscita marted\u00ec, seguiti dall\u2019indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) mercoled\u00ec e da un intervento di venerd\u00ec al simposio di Jackson Hole.<\/p>\n
Il movimento arriva dopo una chiusura contrastata della sessione cash di luned\u00ec, quando il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato lo 0,26% ma l\u2019S&P 500 ha ceduto lo 0,28% e il Nasdaq Composite \u00e8 sceso dello 0,76%, con ribassi concentrati sui titoli dell\u2019infrastruttura AI. Anche la performance settoriale \u00e8 risultata divergente, con i Beni di prima necessit\u00e0 (Consumer Staples) in sovraperformance sulla Tecnologia di circa 3 punti percentuali. Il Dow Jones Industrial Average monitora 30 azioni USA ed \u00e8 un indice ponderato per il prezzo; viene calcolato dividendo la somma dei prezzi dei componenti per un fattore attualmente pari a 0,152.<\/p>\n
Dobbiamo prepararci a una volatilit\u00e0 elevata sul mercato delle opzioni mentre Nvidia si appresta a pubblicare i risultati questo mercoled\u00ec. I trader di opzioni stanno attualmente prezzando un\u2019ampia escursione implicita di quasi il 9,5% per il titolo del produttore di chip, leggermente sopra la media storica quinquennale nel giorno degli utili, pari all\u20198,2%. Per sfruttare questa dinamica, raccomandiamo di concentrarsi su strategie di straddle o strangle a breve scadenza per intercettare l\u2019inevitabile movimento di prezzo post-trimestrale.<\/p>\n
Al di l\u00e0 della tecnologia, dobbiamo monitorare con attenzione il prossimo simposio di Jackson Hole, dove \u00e8 atteso un intervento del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh questo venerd\u00ec. Storicamente, l\u2019S&P 500 ha registrato un\u2019oscillazione giornaliera media dell\u20191,4% nella settimana dei discorsi di Jackson Hole quando vengono anticipate svolte rilevanti di politica monetaria. Considerata la fase di scambi in range vicino al livello di 7.690 dell\u2019S&P 500, potremmo valutare l\u2019acquisto di put protettive per schermare le posizioni rialziste esistenti da eventuali sorprese improvvisamente \u201chawkish\u201d.<\/p>\n
Dobbiamo inoltre seguire i dati di questa settimana su fiducia dei consumatori e inflazione PCE, che influenzeranno in modo significativo le aspettative sui tassi nelle prossime settimane. Nei cicli di mercato passati, scostamenti inattesi del PCE anche solo dello 0,1% rispetto alle stime di consenso hanno innescato movimenti intraday di oltre 150 punti nei futures sul Dow Jones. L\u2019utilizzo di iron condor sul Dow, che ora oscilla intorno a 53.590, potrebbe aiutarci a trarre beneficio se i dati sull\u2019inflazione risultassero in linea con le attese e mantenessero l\u2019indice entro un intervallo definito.<\/p>\n
La recente rotazione, con i consumer staples in sovraperformance sulla tecnologia di 3 punti percentuali, suggerisce che i flussi istituzionali si stiano spostando in modo discreto verso posizioni difensive, pi\u00f9 che uscire dal mercato in toto. Negli ultimi dieci anni, rotazioni settoriali simili durante rally guidati dalla tecnologia hanno segnalato una fase di raffreddamento temporaneo per il Nasdaq, che attualmente tratta vicino a 29.270. Potremmo considerare calendar spread di lungo periodo sulle opzioni degli indici tecnologici, cos\u00ec da beneficiare di una stabilizzazione nel breve mantenendo al contempo l\u2019esposizione al rialzo nel lungo termine.<\/p>\n\n\n\n