La rupia ha aperto marginalmente pi\u00f9 forte marted\u00ec, spingendo USD\/INR verso il basso in area 95,70, mentre gli scambi hanno concentrato l\u2019attenzione su una possibile azione della Reserve Bank of India sul mercato spot e sugli NDF per smorzare movimenti unidirezionali. Secondo trader citati da Reuters, nel breve il cross dovrebbe restare nel range 95,50\u201396, con le operazioni della banca centrale a limitare i rialzi del dollaro. Eventuali sollievi potrebbero risultare temporanei, poich\u00e9 i prezzi dell\u2019energia restano elevati dopo la prolungata chiusura dello Stretto di Hormuz, rotta che gestisce quasi il 20% dell\u2019offerta energetica globale. Nelle prime fasi di contrattazione, il contratto sul greggio MCX settembre 21 \u00e8 salito dello 0,25% a circa 8.160 rupie, vicino al massimo delle ultime quattro settimane di 8.404 rupie toccato la scorsa settimana.<\/p>\n
Negli Stati Uniti, il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha dichiarato che Washington inasprir\u00e0 le sanzioni per isolare l\u2019Iran dal sistema finanziario globale, con una tempistica definita per i Paesi chiamati a interrompere le attivit\u00e0 individuate, incluse le filiali estere di banche iraniane, e con la possibilit\u00e0 di azioni unilaterali. MUFG ha segnalato la minaccia dell\u2019Iran di bloccare tutto il petrolio in transito attraverso Hormuz, anche se oggi il Brent \u00e8 in calo dell\u20191,4% finora, avvertendo che un\u2019escalation\u2014soprattutto misure che colpiscano la Cina\u2014potrebbe far salire il greggio e rafforzare il dollaro; ha inoltre indicato un potenziale superamento del rendimento del Treasury trentennale oltre il massimo della scorsa settimana a 5,34%. Sul piano tecnico, USD\/INR era a 95,72, sopra la EMA a 20 giorni a 95,61 con RSI poco sopra 50; i supporti sono a 95,62 poi 95,29, mentre le resistenze sono a 95,98 in vista di 97,10.<\/p>\n
Consigliamo ai trader di derivati di posizionarsi per un dollaro USA pi\u00f9 forte rispetto alla rupia indiana nelle prossime settimane utilizzando bull call spread sul cambio USD\/INR. Sebbene la Reserve Bank of India stia attualmente mantenendo il cross \u201ctappato\u201d tra 95,50 e 96,00 tramite interventi attivi, questo sostegno tattico \u00e8 molto probabilmente destinato ad affievolirsi. Storicamente, interventi pesanti della banca centrale ritardano solo temporaneamente la depreciamento valutario quando entrano in gioco ampi deficit strutturali e shock energetici globali.<\/p>\n
L\u2019India dipende dalle importazioni per oltre l\u201985% del fabbisogno di greggio, rendendo la rupia altamente esposta alla perdurante chiusura dello Stretto di Hormuz, che controlla quasi il 20% del transito petrolifero globale. Con il greggio MCX vicino a 8.160 rupie e a ridosso del recente picco di 8.404 rupie, l\u2019inflazione guidata dall\u2019energia \u00e8 destinata a pesare in modo significativo sul conto corrente indiano. Raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni call a lunga scadenza sui future del greggio come copertura contro un improvviso breakout in caso di escalation delle tensioni geopolitiche.<\/p>\n
La minaccia incombente delle sanzioni del Tesoro USA, definite \u201cEconomic D-Day\u201d, contro l\u2019Iran rischia di interrompere in modo significativo le catene globali di approvvigionamento e di spingere il Brent sensibilmente pi\u00f9 in alto. Se gli USA colpissero unilateralmente banche e raffinatori cinesi per far rispettare tali sanzioni, ci aspettiamo una violenta reazione risk-off sui mercati globali. In questo scenario, prevediamo che il rendimento del Treasury USA a 30 anni superi il recente massimo del 5,34%, accelerando ulteriormente i deflussi di capitale dai mercati emergenti come l\u2019India.<\/p>\n
Dal punto di vista tecnico, USD\/INR mantiene un\u2019impostazione strutturalmente rialzista finch\u00e9 resta sopra la Media Mobile Esponenziale a 20 giorni a 95,61. Una chiusura netta sopra la resistenza immediata a 95,98 aprir\u00e0 la strada a un rapido rialzo verso il massimo storico di 97,10. Suggeriamo di mantenere posizioni lunghe con uno stop-loss rigoroso appena sotto il supporto chiave di 95,29.<\/p>\n\n\n\n