Brown Brothers Harriman si attende che la Bank of Thailand lasci il tasso ufficiale all\u20191,00% per la terza riunione consecutiva, una posizione che implica rendimenti reali negativi e mantiene il baht thailandese in ritardo rispetto ad altre valute asiatiche. In Corea del Sud, la Bank of Korea \u00e8 vista orientata verso un secondo rialzo consecutivo di 25 pb al 3,00%, anche se un sondaggio Bloomberg mostra che 5 analisti su 17 prevedono nessuna variazione. La banca centrale ha ribadito che potrebbero essere necessari ulteriori aumenti dei tassi, mentre le condizioni interne restano solide.<\/p>\n
La crescita del PIL reale sta viaggiando sopra la previsione della Bank of Korea del 2,6% per il 2026, e l\u2019inflazione resta al di sopra dell\u2019obiettivo del 2%. Nelle Filippine, la Bangko Sentral ng Pilipinas \u00e8 vista effettuare un terzo rialzo consecutivo di 25 pb al 5,00%, con 4 analisti su 22, in un sondaggio Bloomberg, che si aspettano una pausa. La mossa arriverebbe dopo che USD\/PHP \u00e8 salito a un record vicino a 62,00 la scorsa settimana, con il peso sotto pressione anche in parte per l\u2019irrobustimento dei prezzi del greggio.<\/p>\n
Consigliamo ai trader di derivati di andare short sul baht thailandese (THB) nelle prossime settimane acquistando opzioni call su USD\/THB o entrando in contratti forward short. Si prevede che la Bank of Thailand mantenga il tasso ufficiale al basso 1,00%, il che lascia i rendimenti reali profondamente negativi. Con l\u2019inflazione al consumo in Thailandia attorno all\u20191,5%, questo svantaggio di rendimento fa s\u00ec che il THB continui a sottoperformare rispetto ai pari regionali.<\/p>\n
Al contrario, raccomandiamo di assumere posizioni long sul won sudcoreano (KRW) tramite futures o opzioni call. La Bank of Korea \u00e8 pronta ad alzare il tasso di riferimento al 3,00% poich\u00e9 l\u2019inflazione domestica rimane ostinatamente sopra il target del 2,0%. Questa stretta \u00e8 sostenuta da fondamentali economici solidi, con la crescita del PIL nel 2026 in linea per superare le precedenti stime del 2,6%.<\/p>\n
Per il peso filippino (PHP), suggeriamo l\u2019acquisto di opzioni put su USD\/PHP per sfruttare la difesa aggressiva della valuta da parte della banca centrale. La Bangko Sentral ng Pilipinas dovrebbe portare il tasso ufficiale al 5,00% dopo che la valuta ha toccato un minimo storico vicino a 62,00 contro il dollaro USA. Questo rialzo deciso dovrebbe stabilizzare temporaneamente il peso, anche mentre il Brent globale tratta vicino a 80 dollari al barile e mette pressione sul Paese importatore di energia.<\/p>\n\n\n\n