Il dollaro statunitense ha iniziato la settimana leggermente pi\u00f9 forte, mentre le azioni venivano scambiate in modalit\u00e0 difensiva e i Treasury si rafforzavano. I mercati sono posizionati con cautela in vista di potenziali catalizzatori, tra cui le sanzioni all\u2019Iran, la pubblicazione dell\u2019indice dei prezzi delle Spese per Consumi Personali (PCE) negli USA e l\u2019intervento del presidente della Fed Warsh a Jackson Hole: fattori che potrebbero sostenere un rialzo di breve periodo del biglietto verde, mentre il posizionamento viene ridotto.<\/p>\n
Nonostante il rimbalzo, il trend pi\u00f9 ampio resta negativo. Scotiabank evidenzia condizioni tecniche ribassiste, con indicatori di momentum che suggeriscono un attenuarsi del calo, ma senza segnali di inversione. In quest\u2019ottica, qualsiasi recupero dell\u2019US Dollar Index (DXY) dovrebbe risultare limitato, con guadagni a breve probabilmente contenuti in area 100.<\/p>\n
Stiamo osservando l\u2019US Dollar Index (DXY) tentare un rimbalzo prudente, ma consigliamo ai trader di derivati di mantenere un elevato scetticismo rispetto a qualsiasi rally prolungato. L\u2019indice oscilla attualmente appena sotto la soglia critica di 100, in calo significativo rispetto ai precedenti massimi pluriennali oltre 106. Raccomandiamo di utilizzare opzioni call di breve scadenza per catturare movimenti rialzisti di breve durata, preparandosi al tempo stesso a un \u201ctetto\u201d rigido in prossimit\u00e0 del livello 100.<\/p>\n
Il calendario denso di questa settimana, con i prossimi dati USA sull\u2019inflazione PCE e il discorso a Jackson Hole della Federal Reserve, \u00e8 destinato ad alimentare un\u2019elevata volatilit\u00e0. Con l\u2019inflazione core PCE intorno al 2,5%, la Fed dovrebbe rimanere prudente, il che potrebbe temporaneamente sostenere il biglietto verde mentre i trader ricalibrano le posizioni. I trader di derivati dovrebbero valutare la strutturazione di strategie di risk-reversal o l\u2019acquisto di put USD protettive per coprirsi da improvvise vendite post-intervento.<\/p>\n
Le tensioni geopolitiche, in particolare sul fronte delle sanzioni all\u2019Iran, mantengono i mercati in assetto difensivo e sostengono temporaneamente il dollaro come bene rifugio. Tuttavia, i dati sul posizionamento CFTC mostrano che i contratti speculativi net-short sul USD restano vicini ai massimi pluriennali, il che implica che questo rimbalzo \u00e8 guidato soprattutto da ricoperture di posizioni corte. Suggeriamo di operare con strategie da range, come iron condor su EUR\/USD, per capitalizzare sulla prevista difficolt\u00e0 del dollaro nel superare in modo netto quota 100.<\/p>\n
Dal punto di vista tecnico, le medie mobili del DXY continuano a segnalare un forte trend ribassista. Storicamente, quando l\u2019indice rimane per periodi prolungati sotto la media mobile a 200 giorni, i rally di sollievo tendono a perdere rapidamente slancio. Riteniamo che i trader dovrebbero sfruttare eventuali brevi fasi di forza verso l\u2019area 100 per impostare nuove posizioni corte, utilizzando opzioni put sul dollaro.<\/p>\n\n\n\n