Le spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz sono aumentate di quasi il 400% in due settimane, arrivando a quasi 200 navi la scorsa settimana rispetto a circa 150 della settimana precedente e a circa 40 di due settimane prima. Tuttavia, i flussi di greggio iraniano verso l\u2019Asia si sono quasi prosciugati in vista delle ultime sanzioni statunitensi, con petroliere cariche che, secondo quanto riportato, sarebbero bloccate all\u2019interno del Golfo e navi vuote che faticano a entrare. I costi di trasporto sono stati descritti ai massimi da anni, mentre il governatore della banca centrale iraniana ha dichiarato che le esportazioni si sono \u201cvirtualmente fermate\u201d, suggerendo che volumi di transito pi\u00f9 elevati non equivalgono a una normalizzazione dell\u2019offerta di petrolio.<\/p>\n
Il WTI rimane in un trend rialzista locale dopo aver rotto una trendline discendente e sta ritestando la banda della 50-EMA su 4 ore, mentre lo Stochastic RSI \u00e8 tornato in territorio di ipervenduto. Si sta formando un potenziale testa-e-spalle inverso, con neckline a 85,95\u201387,84, e una rottura potrebbe implicare un \u201cmeasured move\u201d verso l\u2019area dei 100 dollari se la 50-EMA tiene. Sull\u2019azionario, il VIX \u00e8 rimasto in territorio di volatilit\u00e0 estremamente bassa per 17 giorni e ha trascorso circa quattro settimane sotto 17,00, con margini storici per 7\u20138 settimane; l\u2019S&P 500 potrebbe avanzare lentamente verso 7.816\u20138.000, mentre l\u2019attenzione si sposta sugli utili di Nvidia di mercoled\u00ec dopo la chiusura.<\/p>\n
Stiamo monitorando da vicino i mercati energetici dopo che il traffico nello Stretto di Hormuz \u00e8 recentemente aumentato di quasi il 400% in due settimane, nonostante le esportazioni di petrolio iraniano si siano virtualmente fermate in vista di nuove sanzioni USA. Malgrado un maggior numero di navi in transito attraverso questo snodo vitale\u2014che storicamente gestisce circa 20 milioni di barili al giorno di prodotti petroliferi\u2014l\u2019offerta globale resta altamente volatile. Gli operatori sui derivati dovrebbero seguire attentamente il WTI, che mantiene il suo trend rialzista locale e mette alla prova la cruciale banda della 50-EMA su 4 ore.<\/p>\n
Se il WTI manterr\u00e0 questo supporto e romper\u00e0 al rialzo la resistenza tecnica della neckline tra 85,95 e 87,84 dollari, potremmo assistere a un breakout rapido con obiettivo l\u2019area dei 100 dollari. Suggeriamo ai trader di valutare l\u2019acquisto di opzioni call o l\u2019impostazione di posizioni long sui future nel caso di una chiusura giornaliera sopra questa neckline accompagnata da volumi sostenuti. Al contrario, se questo livello chiave di supporto dovesse cedere, sarebbe opportuno passare rapidamente a posizioni short o a opzioni put per sfruttare un ritorno verso livelli di supporto inferiori.<\/p>\n
Sul fronte azionario, emergono segnali di estrema compiacenza di mercato: l\u2019indice di volatilit\u00e0 VIX permane sotto 17 da quasi tre settimane. Storicamente, fasi di calma in cui il VIX resta su questi livelli possono durare fino a otto settimane, come osservato in corrispondenza di massimi temporanei del mercato nel 2024 e nel 2025. Questo contesto suggerisce che l\u2019S&P 500 potrebbe continuare a salire lentamente verso l\u2019area 7.816\u20138.000.<\/p>\n
Tuttavia, poich\u00e9 l\u2019indice tratta attualmente vicino al limite superiore del suo canale logaritmico di lungo periodo, consigliamo agli operatori sui derivati la massima cautela con posizioni long mantenute overnight. Raccomandiamo l\u2019uso di opzioni put protettive o di call spread sul VIX per coprire i portafogli azionari esistenti contro un improvviso aumento della volatilit\u00e0. Il rapporto rischio\/rendimento dell\u2019acquisto di call sull\u2019indice ampio a questi livelli psicologici estremi sta diventando sempre pi\u00f9 sfavorevole.<\/p>\n
Il catalizzatore pi\u00f9 critico da seguire questa settimana \u00e8 la trimestrale di Nvidia di mercoled\u00ec 26 agosto, che spesso detta la direzione dell\u2019intero mercato. Il mercato delle opzioni sta attualmente prezzando un movimento implicito di circa l\u20198% sulle azioni Nvidia nel post-utili, in linea con la sua media storica di spostamento pari all\u20198,1% negli ultimi trimestri. Suggeriamo di mantenere dimensioni operative contenute e di attendere il passaggio di questo evento ad alto impatto prima di assumere grandi posizioni direzionali sugli indici a forte componente tecnologica.<\/p>\n\n\n\n