L\u2019US Dollar Index (DXY) \u00e8 scivolato intorno a 98,80 nella sessione asiatica di luned\u00ec, stazionando sui minimi degli ultimi tre mesi mentre i mercati metabolizzavano il piano del Tesoro USA di intensificare i riacquisti sul tratto lungo della curva. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha dichiarato che il dipartimento raddoppier\u00e0 i buyback a 4 miliardi di dollari per operazione nel tentativo di contenere l\u2019aumento dei rendimenti sul 30 anni, una mossa che ha riacceso le preoccupazioni sul quadro fiscale degli Stati Uniti. Le ultime letture dell\u2019inflazione si sono raffreddate, ma alcuni esponenti della Federal Reserve (Fed) chiedono prove pi\u00f9 nette che le pressioni sui prezzi stiano rientrando; il CME FedWatch indica che i mercati prezzano una probabilit\u00e0 del 41,0% di un rialzo dei tassi alla prossima riunione, in calo dal 47% di un mese fa.<\/p>\n
Bessent dovrebbe tenere luned\u00ec una conferenza stampa sulle nuove sanzioni USA contro l\u2019Iran, dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato quella che ha definito l\u2019azione economica pi\u00f9 severa mai intrapresa contro Teheran, aumentando la possibilit\u00e0 di un rinnovato sostegno \u201crifugio\u201d per il dollaro USA. Gli strategist di Scotiabank sostengono che gli sforzi per comprimere i rendimenti di lungo periodo rendono il biglietto verde pi\u00f9 vulnerabile alle preoccupazioni fiscali. Musalem della Fed ha indicato un\u2019inflazione \u201cdi fondo\u201d intorno al 2,5%-3% e ha citato una minore probabilit\u00e0 di raggiungere il 2%, mentre l\u2019FXS Fed Sentiment Index \u00e8 sceso di 0,34 a 132,42, insieme a un punteggio FXS Speechtracker di 7\/10. Sul piano tecnico, il DXY resta contenuto sotto la media mobile semplice a 100 giorni, con RSI (14) vicino a 30; le resistenze si collocano a 99,70, 99,75 e 101,00, mentre il supporto \u00e8 visto a 98,50.<\/p>\n
Stiamo monitorando da vicino l\u2019US Dollar Index (DXY) mentre scende sotto la soglia di 99,00 e tratta vicino a 98,80, spinto dal crescente disagio per le politiche fiscali statunitensi. La mossa aggressiva del Tesoro di raddoppiare i riacquisti sui Treasury a lunga scadenza a 4 miliardi di dollari per operazione ha limitato i rendimenti, ma sta anche esercitando una pressione diretta al ribasso sul biglietto verde. Per i trader di derivati, questo segnala che il dollaro sta sopportando il peso di queste politiche interventiste, creando opportunit\u00e0 chiare di vendita allo scoperto sui rimbalzi di breve.<\/p>\n
Storicamente, le grandi espansioni del debito federale \u2014 con il debito nazionale statunitense stimato oltre 39.000 miliardi di dollari nel 2026 \u2014 hanno indebolito strutturalmente il dollaro quando abbinate a misure di contenimento dei rendimenti. \u00c8 possibile richiamare politiche simili di controllo della curva dei rendimenti negli anni \u201940 e l\u2019era del quantitative easing post-2008 per osservare come la compressione dei rendimenti obbligazionari finisca inevitabilmente per favorire la svalutazione della valuta. Gli operatori sui derivati dovrebbero focalizzarsi su opzioni put o posizioni corte sui futures, soprattutto mentre il DXY oscilla vicino alla banda di Bollinger inferiore a 98,50.<\/p>\n
Tuttavia, occorre bilanciare questa impostazione ribassista con possibili improvvisi scatti \u201crisk-off\u201d legati all\u2019inasprimento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente. Con Scott Bessent pronto ad annunciare sanzioni economiche senza precedenti contro l\u2019Iran, eventuali escalation potrebbero invertire bruscamente la discesa del dollaro. Raccomandiamo l\u2019impiego di strategie collar oppure l\u2019acquisto di call sul DXY vicine al denaro per coprirsi da questi picchi geopolitici.<\/p>\n
Anche se il mercato prezza attualmente solo una probabilit\u00e0 del 41% di un rialzo dei tassi alla prossima riunione, le sfumature \u201chawkish\u201d di esponenti Fed come Musalem suggeriscono che l\u2019inflazione resta vischiosa tra il 2,5% e il 3%. Dal punto di vista tecnico, l\u2019indice rimane bloccato sotto la media mobile semplice a 100 giorni a 99,70, che funge da resistenza cruciale per l\u2019impostazione degli stop-loss. Suggeriamo ai trader di fissare stop-loss stretti appena sopra 99,75, puntando a una rottura sotto il supporto a 98,50 nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n