L\u2019oro \u00e8 stato scambiato poco sopra 4.550 dollari in Europa dopo aver toccato i massimi da inizio giugno, con l\u2019azione dei prezzi sostenuta da un Dollaro USA pi\u00f9 debole e dal superamento della media mobile semplice (SMA) a 200 giorni. I mercati hanno ridimensionato le aspettative di un rialzo immediato dei tassi da parte della Fed dopo che i dati sull\u2019inflazione statunitense della scorsa settimana hanno suggerito un raffreddamento delle pressioni, lasciando il biglietto verde vicino a un minimo di oltre tre mesi raggiunto gioved\u00ec e sostenendo il bullion privo di rendimento. Le preoccupazioni inflazionistiche guidate dal petrolio, legate alle tensioni attorno allo Stretto di Hormuz e alle rivendicazioni degli Houthi di attacchi a otto petroliere dall\u2019avvio, a fine luglio, di un blocco marittimo, hanno contribuito a spingere il greggio ai massimi di tre settimane gioved\u00ec e hanno mantenuto elevati i rendimenti dei Treasury, riducendo l\u2019impatto del piano del Tesoro di raddoppiare alcune operazioni di riacquisto su scadenze lunghe.<\/p>\n
I segnali di politica monetaria della Fed sono rimasti al centro dell\u2019attenzione dopo che i verbali della riunione FOMC del 28\u201329 luglio hanno indicato che i funzionari erano orientati verso un rialzo dei tassi a breve in assenza di ulteriori progressi nella disinflazione, mentre il CME FedWatch Tool implicava una probabilit\u00e0 del 68% di almeno un rialzo entro fine anno. Sul piano tecnico, l\u2019oro mantiene le posizioni sopra la SMA a 200 giorni e i trader osservano il livello di Fibonacci del 61,8%, con MACD positivo e RSI (14) a 67,70. Un movimento sostenuto sopra il ritracciamento del 61,8% a 4.529,03 dollari potrebbe puntare a 4.687 e poi 4.889; i supporti si collocano a 4.514,16, in area 4.417, quindi 4.306,50, intorno a 4.168 e 3.946.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader su derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata mentre l\u2019oro difende il livello chiave di 4.550 dollari. Sebbene il breakout tecnico sopra la media mobile semplice a 200 giorni sia un segnale molto incoraggiante, l\u2019Indice di Forza Relativa \u00e8 attualmente vicino a 67,70, indicando che il mercato sta entrando in area di ipercomprato. Di conseguenza, \u00e8 opportuno evitare di inseguire i prezzi su questi massimi e attendere piccoli ritracciamenti prima di aprire nuove posizioni long.<\/p>\n
Per gestire il rischio in modo efficace, consigliamo di concentrarsi sul ritracciamento di Fibonacci del 61,8% a 4.529 dollari come punto di pivot per strategie di breve periodo sui derivati. Una tenuta sostenuta sopra questo livello di supporto potrebbe giustificare l\u2019acquisto di opzioni call o l\u2019apertura di posizioni long su future con obiettivo 4.687 dollari. Al contrario, se il prezzo scendesse sotto la SMA a 200 giorni a 4.514 dollari, sarebbe opportuno passare a strategie pi\u00f9 difensive o valutare opzioni put di breve periodo.<\/p>\n
\u00c8 necessario monitorare da vicino l\u2019escalation delle tensioni in Medio Oriente, in particolare attorno allo Stretto di Hormuz, che gestisce circa 20 milioni di barili di petrolio al giorno, pari a circa il 20% dei consumi globali. Con le interruzioni nelle spedizioni che spingono al rialzo i prezzi del petrolio, timori inflazionistici persistenti mantengono il Dollaro USA sostenuto sui ribassi e limitano il potenziale rialzista immediato dell\u2019oro. I trader su derivati dovrebbero considerare strategie su opzioni come long straddle o strangle per beneficiare di movimenti bruschi e improvvisi innescati dai titoli geopolitici.<\/p>\n
Il sentiment resta altamente sensibile alla politica monetaria, con il CME FedWatch Tool che al momento prezza una probabilit\u00e0 del 68% di un ulteriore rialzo dei tassi entro la fine dell\u2019anno. L\u2019aspettativa di tassi elevati pi\u00f9 a lungo storicamente riduce l\u2019attrattiva degli asset privi di rendimento come l\u2019oro, creando un braccio di ferro diretto con il suo status di bene rifugio. Raccomandiamo di mantenere dimensioni di posizione conservative nelle prossime settimane per gestire pi\u00f9 agevolmente questi improvvisi cambiamenti nelle aspettative sui tassi.<\/p>\n\n\n\n