EUR\/USD arretra mentre torna la forza del Dollaro e risalgono i rendimenti dei Treasury<\/p>\n\n
L\u2019EUR\/USD \u00e8 sceso nuovamente sotto 1,1700 dopo aver toccato brevemente un massimo di tre mesi, mentre un Dollaro USA pi\u00f9 solido ha impedito alla coppia di chiudere gioved\u00ec sopra tale livello. Il movimento ha seguito il rimbalzo dei rendimenti dei Treasury USA dopo che il Tesoro ha dichiarato che aumenter\u00e0 i buyback di obbligazioni a lunga scadenza a 4 miliardi di dollari da 2 miliardi. Il Dollar Index (DXY) era in rialzo dello 0,10% a 98,84, limitando qualsiasi spinta che avrebbe potuto riportare in vista 1,1800, un livello visto l\u2019ultima volta il 17 aprile.<\/p>\n\n
Anche i dati sul lavoro USA hanno sostenuto il Dollaro: le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione per il periodo concluso il 15 agosto sono risultate pari a 206K, sotto le 210K attese e il precedente 212K, nonostante un debole report NFP di luglio. I verbali della Fed di luglio hanno mostrato maggiori preoccupazioni sull\u2019inflazione, con diversi policymaker pronti ad alzare i tassi e molti che indicano un rialzo se l\u2019inflazione non si muove verso il 2%; gli swap prezzano una probabilit\u00e0 del 35% di un aumento a settembre e circa del 64% entro dicembre, secondo Prime Terminal. Nell\u2019Eurozona, il PPI tedesco di luglio \u00e8 salito all\u20191,1% m\/m da -0,3%, mentre il dato annuo \u00e8 aumentato al 3% dall\u20191,8% contro una previsione del 2,7%, con i PMI flash in arrivo per Francia, Germania, Eurozona e USA.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader di derivati di valutare strategie in opzioni di breve termine per intercettare un possibile pullback, poich\u00e9 la coppia EUR\/USD fatica a mantenere il livello di 1,1700. Con l\u2019Indice di Forza Relativa (RSI) a 14 giorni in area di ipercomprato a 73,13, il potenziale rialzista immediato appare limitato. Potremmo considerare l\u2019acquisto di put a breve scadenza o l\u2019impostazione di bear put spread per beneficiare di una correzione verso il solido cluster di supporto in area 1,1472.<\/p>\n\n
La nostra visione \u00e8 rafforzata dal recente rimbalzo dei rendimenti dei Treasury USA, che ha ridato slancio al Dollar Index. La decisione del Tesoro USA di raddoppiare i buyback sulle scadenze lunghe a 4 miliardi di dollari ha ristretto la liquidit\u00e0 e spinto il DXY a 98,84. Storicamente, quando il Dollar Index si stabilizza sopra 98,50, i rally dell\u2019euro tendono a esaurirsi rapidamente, rendendo al momento molto rischiose posizioni long aggressive.<\/p>\n\n
Per gestire le imminenti pubblicazioni dei PMI flash, raccomandiamo l\u2019uso di strategie in derivati basate sulla volatilit\u00e0, come i long straddle. Il mercato degli swap attualmente prezza solo una probabilit\u00e0 del 35% di un rialzo dei tassi a settembre, il che significa che qualsiasi sorpresa positiva sull\u2019economia USA potrebbe spostare rapidamente queste probabilit\u00e0 e innescare movimenti bruschi. Considerato che le probabilit\u00e0 di rialzo a dicembre sono molto pi\u00f9 elevate, al 64%, dati macro solidi probabilmente innescheranno un rapido smontaggio delle posizioni long sull\u2019euro.<\/p>\n\n
Se l\u2019EUR\/USD dovesse riuscire a mantenersi sopra il supporto critico di 1,1681 dopo i dati PMI, potremmo passare alla vendita di put out-of-the-money in area 1,1450 per incassare premio. Questo livello \u00e8 fortemente difeso da un cluster di medie mobili semplici, che storicamente funge da pavimento robusto durante le fasi correttive. Per ora restiamo cauti nel rincorrere breakout sopra 1,1700 finch\u00e9 non vedremo una chiusura giornaliera sopra la principale resistenza orizzontale a 1,1849.<\/p>\n\n\n\n