Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti si sono attestate a 206.000 nella settimana al 14 agosto, al di sotto delle attese di mercato pari a 210.000. Il dato segnala un numero di nuove domande inferiore alle previsioni, offrendo un\u2019indicazione tempestiva sulle condizioni del mercato del lavoro nel breve periodo.<\/p>\n\n
Il recente calo delle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione USA a 206 mila, meglio delle attese a 210 mila, indica che il mercato del lavoro resta estremamente resiliente. Riteniamo che questi dati, che confermano una dinamica ancora \u201ctesa\u201d, riducano la pressione immediata sulla Federal Reserve affinch\u00e9 tagli i tassi nella prossima riunione di settembre. I trader su strumenti derivati dovrebbero prepararsi a tassi destinati a rimanere elevati, poich\u00e9 l\u2019economia non sta rallentando con la rapidit\u00e0 che alcuni auspicavano.<\/p>\n\n
Nel comparto delle opzioni sul reddito fisso, suggeriamo di posizionarsi per rendimenti in rialzo acquistando opzioni put su ETF di Treasury a lunga scadenza. Con il rendimento del Treasury decennale attualmente intorno al 3,9%, un rinvio dei tagli potrebbe facilmente riportare i rendimenti verso l\u2019area del 4,2% vista all\u2019inizio dell\u2019anno. Questa operazione consente di beneficiare del calo dei prezzi obbligazionari man mano che il mercato ricalibra le aspettative sui tassi nel breve termine.<\/p>\n\n
Per i derivati azionari, ci aspettiamo che il CBOE Volatility Index (VIX) tenda al ribasso, con l\u2019attenuarsi delle preoccupazioni immediate di recessione. Raccomandiamo la vendita di opzioni put out-of-the-money sull\u2019S&P 500 per incassare premio dalla diminuzione della volatilit\u00e0. Storicamente, quando le richieste settimanali si mantengono in area 200 mila, il mercato azionario pi\u00f9 ampio trova un solido supporto grazie a consumi stabili.<\/p>\n\n
Infine, vediamo un contesto favorevole per i trader valutari per acquistare opzioni call sullo US Dollar Index. Un\u2019economia statunitense resiliente, a fronte di una crescita pi\u00f9 lenta in Europa, rende il dollaro un asset particolarmente interessante. Questa strategia mira a beneficiare di un biglietto verde pi\u00f9 forte, mentre i capitali internazionali continuano a cercare rendimenti pi\u00f9 elevati negli Stati Uniti.<\/p>\n\n\n\n