L\u2019oro \u00e8 avanzato negli scambi di mercoled\u00ec dopo che i verbali della Fed di luglio hanno mostrato tassi lasciati invariati, ma con tre dissensi a favore di un rialzo. XAU\/USD era a 4.482 dollari, in aumento di oltre il 3,50%. Dai verbali \u00e8 emerso che i dissenzienti hanno ritenuto le pressioni sui prezzi diffuse su ampia scala e hanno sostenuto che il FOMC dovrebbe adottare un orientamento pi\u00f9 restrittivo, mentre molti partecipanti hanno giudicato che un\u2019ulteriore stretta sarebbe probabilmente necessaria se l\u2019inflazione non dovesse diminuire; il resoconto ha inoltre evidenziato l\u2019assenza di discussioni su un taglio dei tassi.<\/p>\n
Il movimento del metallo prezioso \u00e8 coinciso con le indiscrezioni su buyback dei Treasury USA e con un nuovo calo dei rendimenti. Il rendimento del 30 anni \u00e8 sceso di oltre otto punti base al 5,20% dopo aver toccato marted\u00ec il livello pi\u00f9 alto dal 2007, mentre il 10 anni ha ceduto quasi cinque punti base al 4,660%. Il Dollar Index (DXY) ha perso lo 0,80% a 98,85. L\u2019attenzione ora si sposta sulle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione, sugli interventi del presidente della Fed di St. Louis Alberto Musalem e sui PMI flash di S&P Global, mentre tra i livelli tecnici figurano la SMA a 200 giorni a 4.510 dollari e le soglie a 4.500, 4.700, 4.735, 4.400, 4.324, 4.311 e la SMA a 50 giorni a 4.158, con l\u2019RSI indicato come favorevole a ulteriori rialzi.<\/p>\n
Dopo gli ultimi verbali della Federal Reserve e l\u2019impennata dell\u2019oro a 4.482 dollari, riteniamo che gli operatori sui derivati debbano prepararsi a una volatilit\u00e0 elevata nelle prossime settimane. Poich\u00e9 tre membri della Fed spingono per rialzi dei tassi e i buyback dei Treasury USA stanno comprimendo i rendimenti, va monitorata con attenzione la resistenza immediata a 4.500 dollari. L\u2019apertura di posizioni long tramite opzioni call o futures sull\u2019oro appare sensata se si osserva una chiusura giornaliera nettamente sopra questa barriera psicologica.<\/p>\n
Se l\u2019oro supera stabilmente i 4.500 dollari, i prossimi obiettivi al rialzo sono la media mobile semplice (SMA) a 200 giorni a 4.510 dollari e la resistenza psicologica a 4.700 dollari. Questo slancio rialzista \u00e8 supportato da trend storici, poich\u00e9 la domanda di oro da parte delle banche centrali ha raggiunto massimi record oltre 1.000 tonnellate annue negli ultimi anni ed \u00e8 rimasta sostenuta nella prima met\u00e0 del 2026. Con il Dollar Index in calo dello 0,80% a 98,85, il contesto macro favorisce fortemente questa traiettoria di rialzo.<\/p>\n
Al contrario, dobbiamo essere pronti a coprire le posizioni con opzioni put se l\u2019oro non riesce a mantenere la rottura sopra 4.500 dollari. Un falso breakout potrebbe innescare una rapida discesa sotto 4.400 dollari, esponendo il minimo settimanale a 4.324 dollari. In questo scenario ribassista, punteremmo alla SMA a 50 giorni a 4.158 dollari come area chiave per ricostruire posizioni long.<\/p>\n
Occorre inoltre considerare swap sui tassi e opzioni sui Treasury, dato che il rendimento del 30 anni \u00e8 appena crollato di otto punti base al 5,20% dai massimi dal 2007. Il calo improvviso del 10 anni al 4,660% mostra che il mercato \u00e8 molto sensibile agli interventi di buyback governativi. Dati in arrivo come le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione e i PMI flash di S&P Global probabilmente determineranno se questi rendimenti continueranno a scendere.<\/p>\n\n\n\n