EUR\/USD \u00e8 salito ai massimi da giugno, con il dollaro USA in indebolimento dopo che il Tesoro statunitense ha annunciato che almeno raddoppier\u00e0 i buyback a supporto della liquidit\u00e0 su titoli nominali a cedola di pi\u00f9 lunga scadenza nei segmenti 10-20 anni e 20-30 anni. La dimensione massima di ciascuna operazione passer\u00e0 da 2 miliardi di dollari ad almeno 4 miliardi, spingendo al rialzo i prezzi dei Treasury a lunga scadenza e al ribasso i rendimenti. La coppia scambiava intorno a 1,1653, in rialzo dello 0,68%, mentre il Dollar Index (DXY) si attestava in area 99, in calo dello 0,65% e sui livelli pi\u00f9 bassi dal 1\u00b0 giugno; il rendimento del trentennale \u00e8 sceso di circa 9 punti base fino a circa 5,20% dopo aver superato il 5,30% marted\u00ec, massimo dal 2007.<\/p>\n\n
Le aspettative sui tassi si sono mosse anche dopo i recenti dati USA pi\u00f9 deboli, con l\u2019attenzione rivolta ai verbali della riunione di luglio del Federal Open Market Committee. Nell\u2019area euro, i mercati risultano ampiamente posizionati per un rialzo dei tassi BCE a settembre, mentre l\u2019HICP finale di luglio ha mostrato l\u2019inflazione headline in aumento dello 0,2% mese su mese e l\u2019inflazione core confermata al 2,5% anno su anno. L\u2019euro \u00e8 utilizzato da 20 Paesi UE; nel 2022 ha rappresentato il 31% del turnover FX, con una media oltre 2.200 miliardi di dollari al giorno. EUR\/USD pesa circa il 30% degli scambi, seguito da EUR\/JPY al 4%, EUR\/GBP al 3% ed EUR\/AUD al 2%, mentre il Consiglio direttivo della BCE si riunisce otto volte l\u2019anno e le quattro maggiori economie rappresentano il 75% della produzione dell\u2019Eurozona.<\/p>\n\n
Stiamo assistendo a un cambiamento rilevante nei mercati valutari, con la coppia EUR\/USD che accelera fino a 1,1653, sostenuta dal piano aggressivo di buyback del Tesoro USA. Raddoppiando i riacquisti a supporto della liquidit\u00e0 ad almeno 4 miliardi di dollari per operazione, il governo statunitense ha spinto il rendimento del trentennale a 5,20% e indebolito il biglietto verde. I trader su derivati potrebbero sfruttare questo momentum acquistando opzioni call EUR\/USD di breve scadenza per beneficiare dell\u2019indebolimento del Dollar Index, scivolato a 99.<\/p>\n\n
Con la Banca Centrale Europea ampiamente attesa al rialzo dei tassi questo settembre per contrastare un\u2019inflazione persistente, aumenta l\u2019appeal del rendimento dell\u2019euro. Al contempo, dati macro USA pi\u00f9 morbidi hanno indotto gli operatori a ridimensionare le attese di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve. Questa divergenza di politica monetaria rende interessante, nelle prossime settimane, l\u2019apertura di posizioni long su futures EUR\/USD.<\/p>\n\n
Suggeriamo inoltre di valutare bull call spread per contenere il costo della volatilit\u00e0 mentre il mercato attende i verbali del prossimo meeting FOMC. Storicamente, EUR\/USD domina i volumi globali sul mercato dei cambi, con circa il 30% dei circa 7.500 miliardi di dollari di scambi giornalieri, garantendo un\u2019elevata liquidit\u00e0 anche per strategie opzionali complesse. I trader dovrebbero impostare stop-loss stretti in prossimit\u00e0 del supporto a 1,1580 per proteggersi da eventuali sorprese inattese in senso restrittivo da parte della Fed.<\/p>\n\n\n\n