L\u2019oro \u00e8 balzato mercoled\u00ec, sostenuto da un Dollaro USA pi\u00f9 debole e da un brusco calo dei rendimenti dei Treasury a lungo termine, fattori che hanno permesso al metallo di recuperare la flessione della sessione precedente. XAU\/USD scambiava intorno a 4.458 dollari, in rialzo di oltre il 2,5% nella giornata. Il rendimento del decennale \u00e8 sceso di oltre 5 pb e quello del trentennale era quasi 9 pb pi\u00f9 basso dopo che il Tesoro USA ha dichiarato che aumenter\u00e0 la dimensione dei buyback a supporto della liquidit\u00e0 per i titoli governativi a pi\u00f9 lunga scadenza. Nel frattempo, l\u2019indice del Dollaro USA (DXY) si manteneva in area 99, in calo dello 0,64%, toccando il livello pi\u00f9 basso dal 1\u00b0 giugno.<\/p>\n
L\u2019attenzione si sposta sui verbali del Federal Open Market Committee (FOMC) della riunione di luglio, attesi alle 18:00 GMT, con il percorso dei tassi della Federal Reserve (Fed) sotto i riflettori. Da quella riunione, dati pi\u00f9 morbidi su mercato del lavoro e inflazione hanno spinto la probabilit\u00e0 implicita di un rialzo a settembre al 32%, secondo il tool CME FedWatch. Sul piano tecnico, XAU\/USD restava sopra la Media Mobile Semplice (SMA) a 100 giorni in area 4.381 dollari, con RSI a 63 e istogramma MACD sopra lo zero; la resistenza si collocava sulla banda superiore di Bollinger vicino a 4.528 dollari, mentre i supporti venivano individuati a 4.381 dollari, poi in area 4.222, quindi 4.000 e vicino a 3.916.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader di derivati di assecondare l\u2019attuale momentum rialzista, mentre l\u2019oro punta la resistenza a 4.528 dollari. Considerato che il metallo \u00e8 salito di oltre il 2,5% fino a circa 4.458 dollari, l\u2019acquisto di call a breve scadenza o l\u2019impostazione di bull call spread offre un rapporto rischio\/rendimento interessante. Questo movimento \u00e8 fortemente supportato dal calo dell\u2019indice del Dollaro USA su un minimo plurimensile in area 99.<\/p>\n
Con la pubblicazione dei verbali della riunione FOMC di luglio pi\u00f9 tardi oggi, ci aspettiamo un aumento della volatilit\u00e0 nel breve termine. I trader dovrebbero valutare l\u2019utilizzo di long straddle per catturare movimenti improvvisi dei prezzi, soprattutto in un contesto in cui il mercato prezza attualmente solo una probabilit\u00e0 del 32% di un rialzo dei tassi a settembre. Storicamente, cambiamenti repentini nelle aspettative sulla politica della Fed hanno innescato oscillazioni rapide negli asset senza rendimento, rendendo particolarmente interessanti le strategie basate sulla volatilit\u00e0.<\/p>\n
Per strategie orientate alla generazione di reddito, raccomandiamo la vendita (writing) di opzioni put sotto il solido supporto della Media Mobile Semplice a 100 giorni a 4.381 dollari. Questo livello \u00e8 rafforzato dalla forte domanda delle banche centrali: negli ultimi anni, il settore ufficiale globale ha acquistato con continuit\u00e0 oltre 1.000 tonnellate metriche di oro all\u2019anno per diversificare lontano dal dollaro. Anche in caso di ritracciamento temporaneo, questi acquisti strutturali rendono poco probabile nelle prossime settimane una discesa profonda sotto la banda centrale di Bollinger a 4.222 dollari.<\/p>\n
Dobbiamo inoltre monitorare l\u2019escalation del debito nazionale statunitense, che ha ormai superato i 35.000 miliardi di dollari e continua ad alimentare timori di svalutazione monetaria. Le persistenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente rappresentano un rischio costante al rialzo per l\u2019inflazione, il che implica che eventuali shock energetici improvvisi potrebbero convogliare nuovamente flussi \u201cbene rifugio\u201d verso i metalli preziosi. Pertanto, mantenere attivi diagonal spread rialzisti di lungo periodo aiuter\u00e0 a capitalizzare su questi pi\u00f9 ampi driver macroeconomici favorevoli.<\/p>\n\n\n\n