Il dollaro USA con scadenza settembre 2026 era in ribasso a 99,300, mentre il greggio settembre 2026 scambiava in rialzo a 84,90. Sul fronte dei tassi, il T-Bond trentennale settembre 2026 era pi\u00f9 alto di 3 tick a 108,24. I futures azionari hanno ripiegato, con il S&P 500 E-mini (ES) giugno 2026 in calo di 8 tick a 7712,00, e l\u2019oro agosto 2026 in flessione a 4415,70. L\u2019Asia ha trattato in rialzo tranne il Sensex indiano, mentre le Borse europee sono state in gran parte in calo con Milano marginalmente pi\u00f9 alta.<\/p>\n
Gli orari chiave segnalati per i trader erano le scorte di greggio USA alle 10:30 EST e i verbali della riunione FOMC alle 14:00 EST, a fronte di un calendario macro altrimenti scarno. La nota evidenziava inoltre una relazione inversa osservata tra i futures sul Treasury Note a 2 anni (ZT) e il contratto futures sul Dow (YM), citando movimenti attorno alle 8:35 EST quando lo ZT \u00e8 salito mentre il Dow scendeva, e attorno alle 8:30 EST quando lo ZT \u00e8 sceso mentre il Dow saliva. Utilizzando grafici a 15 minuti, il movimento sullo ZT \u00e8 stato descritto come in grado di offrire circa una dozzina e pi\u00f9 tick per contratto, con ogni tick pari a 6,25 dollari, e il front month dello ZT identificato come settembre 2026.<\/p>\n
Oggi osserviamo comportamenti di mercato decisamente anomali, con le relazioni tipiche tra i principali asset che si sono deteriorate. Bench\u00e9 l\u2019indice del dollaro USA sia in calo a 99,300, l\u2019oro \u00e8 sorprendentemente sceso a 4415,70, smentendo la sua tradizionale relazione inversa. Nel frattempo, il contratto S&P 500 e-mini \u00e8 arretrato a 7712,00, confermando che per ora i mercati azionari stanno opponendo resistenza a ulteriori rialzi.<\/p>\n
Il principale fattore da monitorare nelle prossime settimane \u00e8 il comparto energetico, poich\u00e9 il greggio \u00e8 salito a 84,90 dopo la chiusura dello Stretto di Hormuz. Poich\u00e9 circa il 20% dei liquidi petroliferi mondiali transita attraverso questo snodo cruciale, ci attendiamo che i prezzi del petrolio restino altamente volatili in assenza di colloqui programmati per risolvere la chiusura. I trader dovrebbero prepararsi a oscillazioni improvvise nei derivati legati all\u2019energia, man mano che queste interruzioni nelle spedizioni iniziano a incidere sulle catene di approvvigionamento globali.<\/p>\n
La pubblicazione odierna dei verbali della riunione FOMC probabilmente innescher\u00e0 movimenti bruschi sia sul dollaro sia sui Treasury. Pur con il T-Bond trentennale in rialzo a 108,24, tale dinamica contrasta con il dollaro in calo, segnalando che gli operatori obbligazionari stanno coprendosi rispetto a un\u2019incertezza economica pi\u00f9 ampia. Raccomandiamo di monitorare con attenzione i futures sui tassi per valutare come il mercato reagisce alle discussioni interne della Federal Reserve.<\/p>\n
In queste settimane di bias di mercato misto e neutrale, suggeriamo di concentrarsi sulla pi\u00f9 affidabile correlazione inversa tra Treasury a breve e indici azionari. Ad esempio, l\u2019operativit\u00e0 sul Treasury a 2 anni contro il Dow ha recentemente offerto ottime opportunit\u00e0 di breve quando un asset scende e l\u2019altro sale. Il monitoraggio dei grafici a 15 minuti a candele pu\u00f2 aiutare a cogliere guadagni rapidi e regolari di una dozzina o pi\u00f9 tick per contratto.<\/p>\n
In un mercato cos\u00ec frammentato, i trader devono restare flessibili ed evitare di mantenere posizioni rigide troppo a lungo. Con i principali dati economici \u2014 come le scorte di greggio \u2014 in uscita oggi, il rischio di rapide inversioni intraday resta eccezionalmente elevato. Consigliamo di mantenere contenute le dimensioni delle posizioni e di concentrarsi su setup di breve termine finch\u00e9 non emerger\u00e0 un trend di mercato pi\u00f9 chiaro e maggiormente correlato.<\/p>\n\n\n\n