L\u2019indice CPI complessivo del Regno Unito \u00e8 salito al 2,9% su base annua a luglio, dal 2,6% di giugno, in linea con le attese di mercato e ancora sopra il target del 2% della Bank of England. Il CPI core \u00e8 aumentato del 2,6% su base annua, invariato rispetto a giugno ma sopra le aspettative del 2,5%. Su base mensile, il CPI \u00e8 cresciuto dello 0,3% contro lo 0,1% precedente, in linea con il consenso. La sterlina ha registrato un lieve rialzo dopo la pubblicazione, con il cambio GBP\/USD in aumento dello 0,08% a 1,3545.<\/p>\n
In vista dei dati, la pubblicazione dell\u2019ONS era attesa alle 06:00 GMT, con gli economisti che prevedevano un CPI complessivo al 2,9% su base annua, rispetto al 2,5% di giugno e sopra la proiezione del 2,8% della BoE; il CPI core era visto al 2,5%. Le stime indicavano inoltre un\u2019inflazione dei servizi al 3,4% su base annua e un CPI mensile allo 0,3%. La BoE aveva mantenuto il Bank Rate al 3,75% per la quinta riunione, mentre il voto dell\u2019MPC si era diviso 6\u20133 rispetto a una previsione di 7\u20132, con i prezzi del petrolio descritti in rialzo di circa il 22% durante la ripresa delle ostilit\u00e0 in Medio Oriente. Separatamente, i dati sul mercato FX del 2022 indicavano che la sterlina rappresentava il 12% del turnover globale, con una media di 630 miliardi di dollari al giorno; le principali coppie avevano quote pari a GBP\/USD 11%, GBP\/JPY 3% ed EUR\/GBP 2%, con le origini della valuta datate al 886 d.C.<\/p>\n
Riteniamo che i trader sui derivati debbano prepararsi a un aumento della volatilit\u00e0 sulle coppie in sterline nelle prossime settimane dopo i dati sull\u2019inflazione del Regno Unito, superiori alle attese. Con l\u2019inflazione headline salita al 2,9% a luglio e il CPI core risultato elevato al 2,6%, la Bank of England \u00e8 sottoposta a una forte pressione in vista della riunione del 17 settembre. Il rialzo immediato di GBP\/USD a 1,3545 mostra che il mercato sta gi\u00e0 prezzando una maggiore probabilit\u00e0 di un imminente rialzo dei tassi.<\/p>\n
Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente hanno spinto significativamente al rialzo il Brent, con i pi\u00f9 recenti dati di mercato che indicano un balzo del 22%, che si sta trasmettendo direttamente ai costi energetici globali. Storicamente, gli studi economici mostrano che un incremento sostenuto del 10% dei prezzi del greggio pu\u00f2 aggiungere fino a 0,5 punti percentuali all\u2019inflazione headline del Regno Unito nell\u2019arco di un anno. Ci aspettiamo che queste oscillazioni dei prezzi energetici mantengano l\u2019inflazione persistente, offrendo alla banca centrale una solida giustificazione per aumentare il tasso di riferimento dall\u2019attuale 3,75%.<\/p>\n
Per sfruttare questo contesto, raccomandiamo ai trader sui derivati di utilizzare opzioni call su GBP\/USD con strike mirati ai livelli di 1,3600 e 1,3658. Considerato che l\u2019RSI a 14 giorni si attesta attualmente su un valore rialzista di 62, il momentum ascendente favorisce chiaramente i compratori. In alternativa, i trader che intendono coprirsi da un\u2019improvvisa inversione possono acquistare opzioni put o impostare stop-loss stretti in prossimit\u00e0 della densa area di supporto a 1,3420, dove si concentrano le principali medie mobili.<\/p>\n
L\u2019analisi dei precedenti cicli di restringimento monetario della Bank of England mostra che, quando il Monetary Policy Committee presenta un voto divisivo\u2014come il recente split 6-3\u2014la sterlina tende a salire in media dell\u20191,5% nel periodo che precede la decisione successiva. Poich\u00e9 la sterlina \u00e8 la quarta valuta pi\u00f9 scambiata al mondo, con una media di 630 miliardi di dollari di turnover giornaliero, la liquidit\u00e0 rimarr\u00e0 sufficientemente profonda da sostenere operazioni ad alta convinzione. Consigliamo di monitorare da vicino i prossimi dati sul settore dei servizi, poich\u00e9 un ulteriore aumento oltre l\u2019attuale inflazione dei servizi al 3,4% con ogni probabilit\u00e0 sancirebbe un rialzo dei tassi a settembre.<\/p>\n\n\n\n