Il team di strategy sulle commodity di TD Securities si aspetta che il Brent resti su livelli elevati, mentre il mercato petrolifero rimane teso e il rischio geopolitico attorno allo Stretto di Hormuz persiste. La banca non si attende una normalizzazione delle condizioni prima di dicembre 2026 e mantiene le proprie previsioni nella fascia alta del consenso, segnalando una pressione ancora sostenuta da scorte ridotte di prodotti petroliferi a fronte di una domanda robusta.<\/p>\n
TD stima per il 2026 un deficit annuo globale di greggio pari a 1,6\u20132,0 milioni di b\/g, mentre 5\u20136 milioni di b\/g di capacit\u00e0 produttiva restano offline. A fronte di un Brent attuale intorno a 90 dollari al barile, si attende che i prezzi scambino 5\u201310 dollari al barile pi\u00f9 in alto nei prossimi tre mesi e attribuisce un\u2019elevata probabilit\u00e0 a un ritorno in area tripla cifra.<\/p>\n
Con il Brent attualmente in area 90 dollari al barile, raccomandiamo ai trader di derivati di posizionarsi per un movimento rialzista significativo nelle prossime settimane. \u00c8 preferibile privilegiare l\u2019acquisto di opzioni call, puntando in particolare agli strike 95 e 100 dollari per i contratti di novembre 2026. Questa strategia consente di beneficiare dell\u2019elevata probabilit\u00e0 di un balzo verso la tripla cifra, sostenuto da un deficit globale dell\u2019offerta stimato fino a 2 milioni di barili al giorno.<\/p>\n
Le tensioni geopolitiche vicino allo Stretto di Hormuz, snodo cruciale attraverso cui transita circa il 20% del petrolio mondiale, potrebbero innescare improvvisi picchi di prezzo. Per sfruttare questo rischio, suggeriamo di costruire posizioni long di volatilit\u00e0, come calendar spread su call o straddle semplici, prima che i premi incorporino un aumento del rischio. I dati storici relativi a precedenti conflitti marittimi mostrano che la volatilit\u00e0 implicita nelle opzioni sull\u2019energia tende a impennarsi rapidamente quando le rotte di navigazione vengono minacciate attivamente.<\/p>\n
Vediamo inoltre un\u2019opportunit\u00e0 potenzialmente molto redditizia nel trading dei mercati dei prodotti raffinati, dove le scorte globali di diesel e benzina restano vicine ai minimi degli ultimi cinque anni. I trader possono valutare l\u2019ingresso in crack spread long, acquistando futures sul gasolio da riscaldamento (heating oil) o sulla benzina RBOB e vendendo futures sul Brent. L\u2019operazione \u00e8 supportata dai pi\u00f9 recenti dati di raffineria, che mostrano tassi di utilizzo in difficolt\u00e0 nel tenere il passo con una domanda globale solida, mantenendo elevati i premi dei prodotti.<\/p>\n\n\n\n