L\u2019oro trova sostegno nelle aspettative che la Federal Reserve manterr\u00e0 i tassi d\u2019interesse invariati per il resto dell\u2019anno, dopo dati pi\u00f9 deboli su inflazione e occupazione negli Stati Uniti. Questa visione ha coinciso con una stabilizzazione sulla parte corta della curva dei rendimenti e con una narrativa di indebolimento del dollaro USA, spingendo i gestori ad aumentare l\u2019esposizione lunga sul metallo, mentre alcune posizioni mantengono coperture al ribasso contro shock di politica monetaria innescati dal petrolio.<\/p>\n
Nel breve termine, il potenziale rialzista resta limitato dalla volatilit\u00e0 dei prezzi dell\u2019energia legata alle tensioni in Medio Oriente, con le ostilit\u00e0 nel Golfo Persico che lasciano esposte le rotte di approvvigionamento. Un\u2019impennata del prezzo del petrolio potrebbe riaccendere le preoccupazioni sull\u2019inflazione e innescare una riprezzatura verso tassi sui Fed funds pi\u00f9 elevati quest\u2019anno e il prossimo.<\/p>\n
Secondo TD Securities, queste forze dovrebbero mantenere l\u2019oro in un range compreso tra 4.200 e 4.500 dollari l\u2019oncia fino all\u2019inizio del 2027, con margine per un movimento al rialzo pi\u00f9 avanti nel 2027 una volta che le pressioni inflazionistiche si attenueranno.<\/p>\n\n\n\n