L\u2019Indice del Dollaro USA (DXY) \u00e8 rimasto sotto 100,00 e si \u00e8 avvicinato ai minimi a due mesi dopo una serie di dati statunitensi pi\u00f9 deboli su occupazione, inflazione e vendite al dettaglio, che hanno ridotto le aspettative di una mossa della Federal Reserve il mese prossimo. Sul fronte delle materie prime, il greggio \u00e8 salito di oltre il 2% dopo le dichiarazioni di un alto funzionario iraniano, mentre l\u2019oro \u00e8 rimasto ben sostenuto ed ha esteso i rialzi tornando sopra i 4.400 dollari. Il West Texas Intermediate (WTI) si \u00e8 spinto verso 84,00 dollari al barile, con il premio per il rischio geopolitico in rafforzamento.<\/p>\n
Nel mercato FX, l\u2019EUR\/USD si \u00e8 mantenuto intorno a 1,1580 dopo un arretramento dai massimi a due mesi in area 1,1614, mentre il GBP\/USD ha scambiato in area 1,3500, vicino ai massimi a tre mesi, in vista del report sul lavoro nel Regno Unito. L\u2019USD\/JPY ha oscillato intorno a 159,00 nonostante un dato morbido sul PIL giapponese del 2\u00b0 trimestre, e l\u2019AUD\/USD \u00e8 rimasto tonico nella parte bassa di 0,7100 anche se la produzione industriale e le vendite al dettaglio cinesi hanno rallentato. Il calendario prevede la Westpac Consumer Confidence in Australia, quindi i dati sul mercato del lavoro del Regno Unito seguiti dalla Bank of England (BoE), poi le indagini ZEW di Germania ed Eurozona e un intervento di Philip Lane della Banca Centrale Europea (BCE); pi\u00f9 tardi sono attesi negli USA permessi di costruzione, avvii di cantieri, produzione industriale e pending home sales, con il PPI del 2\u00b0 trimestre della Nuova Zelanda in uscita in tarda serata.<\/p>\n
Dovremmo posizionarci per un dollaro USA pi\u00f9 debole nelle prossime settimane, poich\u00e9 i dati macroeconomici deboli alimentano le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve. Con l\u2019Indice del Dollaro USA scivolato sotto la soglia chiave di 100,00, i futures sui fed funds prezzano ora una probabilit\u00e0 pi\u00f9 elevata di una svolta di politica monetaria il mese prossimo. Raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni call su EUR\/USD con obiettivo a 1,1700, soprattutto perch\u00e9 la coppia mantiene una tenuta solida sopra 1,1580.<\/p>\n
Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente impongono anche di coprirsi contro un improvviso shock dell\u2019offerta sui mercati energetici. La minaccia dell\u2019Iran di bloccare lo Stretto di Hormuz, un punto di transito vitale che gestisce circa 20 milioni di barili di petrolio al giorno, potrebbe spingere rapidamente il WTI oltre 90,00 dollari. Suggeriamo di utilizzare opzioni call long sul WTI per cogliere questo crescente premio per il rischio geopolitico.<\/p>\n
La risalita dell\u2019oro sopra i 4.400 dollari indica che gli investitori stanno tornando verso i beni rifugio mentre diminuiscono i timori sull\u2019inflazione e aumentano i rischi globali. Storicamente, i prezzi dell\u2019oro hanno registrato un rialzo medio del 15% durante periodi prolungati di allentamento della Fed e di conflitti geopolitici elevati. Per capitalizzare su questa tendenza, dovremmo implementare bull call spread sui future dell\u2019oro per massimizzare i rendimenti limitando al contempo il rischio al ribasso.<\/p>\n
Infine, dobbiamo monitorare la sterlina britannica in vista dell\u2019imminente report sul mercato del lavoro nel Regno Unito. Se le retribuzioni medie settimanali resteranno elevate\u2014sopra il 4% visto nei trimestri precedenti\u2014la Bank of England probabilmente rinvier\u00e0 i tagli dei tassi. Questo scenario sosterrebbe la sterlina, rendendo molto interessanti posizioni long su derivati GBP\/USD mentre la coppia punta a 1,3700.<\/p>\n\n\n\n