I flussi netti totali del Treasury International Capital (TIC) degli Stati Uniti si sono attestati a 133,5 miliardi di dollari a giugno, rispetto ai 132,2 miliardi del periodo precedente. I dati indicano un moderato aumento dei movimenti netti di capitale transfrontaliero verso gli asset statunitensi nel mese.<\/p>\n
L\u2019incremento mese su mese \u00e8 stato di 1,3 miliardi di dollari, portando i flussi netti TIC complessivi da 132,2 a 133,5 miliardi. Le cifre riassumono in forma aggregata gli acquisti e le vendite nette di titoli statunitensi e altri flussi finanziari registrati nel sistema TIC.<\/p>\n
A giugno i flussi netti TIC totali degli Stati Uniti hanno raggiunto 133,5 miliardi di dollari, superando le attese di 132,2 miliardi. Questo rialzo segnala che gli investitori esteri continuano ad acquistare con interesse asset americani, in particolare Treasury e azioni USA. Per gli operatori in derivati, questo afflusso costante di capitale globale indica una solida domanda di fondo per il dollaro USA e per i titoli domestici con l\u2019avanzare del terzo trimestre.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di derivati valutari di cercare opportunit\u00e0 per posizionarsi long sul dollaro USA (USD) contro le principali valute pi\u00f9 deboli nelle prossime settimane. Anche se il mercato discute attivamente il ritmo degli aggiustamenti dei tassi da parte della Federal Reserve, questo robusto afflusso di capitali agisce da cuscinetto per il biglietto verde. Storicamente, quando i flussi netti TIC restano stabilmente positivi sopra la soglia dei 130 miliardi di dollari, il Dollar Index (DXY) tende a trovare un supporto solido durante le correzioni dei mercati globali.<\/p>\n
Nel comparto dei derivati sul reddito fisso, \u00e8 opportuno prepararsi a una potenziale pressione al ribasso sui rendimenti dei Treasury, soprattutto sulla parte lunga della curva. I forti acquisti esteri di debito USA mantengono elevati i prezzi dei bond, rendendo pi\u00f9 appetibili le posizioni long sui future sui Treasury. In particolare, monitorare il rendimento del Treasury decennale \u2014 recentemente in prossimit\u00e0 di livelli chiave di supporto psicologico \u2014 sar\u00e0 cruciale per il timing sulle opzioni legate agli interest rate swap.<\/p>\n
Poich\u00e9 una quota rilevante di questi afflussi si indirizza tradizionalmente verso l\u2019azionario USA, i trader di derivati azionari dovrebbero privilegiare strutture rialziste sui principali indici come l\u2019S&P 500. Suggeriamo l\u2019utilizzo di call spread su questi indici per beneficiare di acquisti esteri sostenuti, mantenendo al contempo contenuto il costo della protezione al ribasso. Con la liquidit\u00e0 globale che torna silenziosamente a fluire verso Wall Street, contrastare questo slancio rialzista nel breve potrebbe rivelarsi oneroso.<\/p>\n\n\n\n