Il WTI \u00e8 salito dello 0,68% luned\u00ec, a circa 82,10 dollari, sostenuto dall\u2019assenza di negoziati tra Washington e Teheran e dalla persistente incertezza sui flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz. Lo stallo lascia poco chiare le prospettive di una riapertura, mentre l\u2019inasprimento della retorica mantiene in piedi un premio per il rischio geopolitico. I mercati seguono inoltre il rapporto settimanale dell\u2019American Petroleum Institute (API) sulle scorte di greggio USA, atteso per marted\u00ec, in cerca di nuovi spunti sull\u2019equilibrio tra domanda e offerta.<\/p>\n
Altrove, gli operatori monitorano la ripresa dei combattimenti in Libano tra Israele e Hezbollah, che alimenta l\u2019ansia sulle forniture dal Medio Oriente, e gli attacchi quasi quotidiani dell\u2019Ucraina alle raffinerie russe, che hanno contribuito a carenze di carburante in Russia. Sul grafico orario, il WTI era a 82,08 dollari, sopra la SMA a 100 periodi a 81,53 e la SMA a 200 periodi a 79,22, mentre una linea di tendenza discendente in area 82,28 limitava il rialzo; l\u2019RSI era intorno a 57. Le resistenze erano indicate a 82,28, poi 83,57 e 84,60, con supporti a 81,53 e 80,00, prima di 79,22.<\/p>\n
Con il WTI oltre 82 dollari, riteniamo che i trader sui derivati dovrebbero valutare un posizionamento per ulteriori rialzi nelle prossime settimane. Considerato l\u2019elevato premio geopolitico, l\u2019acquisto di opzioni call a breve scadenza con strike intorno a 84-85 dollari offre un modo a rischio definito per catturare eventuali improvvisi spike dei prezzi. Se l\u2019escalation nel confronto sullo strategico Stretto di Hormuz dovesse intensificarsi, queste opzioni potrebbero beneficiare di una rapida espansione della volatilit\u00e0 implicita.<\/p>\n
Va ricordato che lo Stretto di Hormuz \u00e8 il choke point energetico pi\u00f9 critico al mondo, con oltre 20 milioni di barili al giorno in transito, pari a circa il 20% dei consumi globali di petrolio. Storicamente, anche minacce minori di chiusura di questa via d\u2019acqua hanno fatto balzare i prezzi del petrolio del 10%-15% nel giro di pochi giorni. Poich\u00e9 i negoziati tra Washington e Teheran sono completamente bloccati, questo rischio di offerta resta un trigger altamente attivo per il panico di mercato.<\/p>\n
Inoltre, la ripresa degli attacchi con droni ucraini alle raffinerie russe rappresenta un collo di bottiglia immediato per l\u2019offerta di prodotti raffinati. Le campagne precedenti nel 2024 hanno ridotto la capacit\u00e0 di raffinazione russa di circa il 14%, dimostrando quanto questi impianti siano vulnerabili alle interruzioni. \u00c8 plausibile attendersi shock analoghi dal lato dell\u2019offerta in grado di mantenere un solido \u201cpavimento\u201d sotto i prezzi del greggio, rendendo al momento le posizioni short particolarmente rischiose.<\/p>\n
Per i trader sui futures, suggeriamo di costruire posizioni long sui pullback, mantenendo stop-loss stretti appena sotto la media mobile a 100 periodi a 81,53 dollari. Se il WTI dovesse rompere la resistenza immediata della trendline a 82,28 dollari, \u00e8 probabile che inneschi un rapido movimento verso 83,57 e 84,60 dollari. Al contrario, abbandoneremmo l\u2019impostazione rialzista solo in caso di chiusure giornaliere sotto la critica media mobile a 200 periodi a 79,22 dollari.<\/p>\n
Consigliamo inoltre di seguire con attenzione i prossimi report sulle scorte di API ed EIA per segnali di solidit\u00e0 della domanda estiva. Storicamente, le scorte di greggio negli Stati Uniti tendono a ridursi durante il picco della stagione di guida e dei viaggi aerei, elemento che rafforzerebbe ulteriormente la nostra view rialzista. Un calo delle scorte superiore alle attese questa settimana probabilmente fungerebbe da catalizzatore per superare l\u2019attuale area di resistenza.<\/p>\n\n\n\n