L\u2019oro ha mantenuto modesti rialzi luned\u00ec, pur faticando a estendere l\u2019impulso iniziale, con il Dollaro USA sotto pressione dopo che si sono attenuate le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve nella riunione di settembre. XAU\/USD si attestava vicino a 4.401 dollari dopo un picco nella sessione asiatica a 4.416 dollari, mentre le quotazioni CME FedWatch indicavano una probabilit\u00e0 di circa il 70% di politica invariata il mese prossimo, in aumento dal 48% di una settimana prima. Dati USA pi\u00f9 deboli hanno favorito questo cambio di scenario: i Nonfarm Payrolls sono diminuiti a luglio, le Vendite al dettaglio sono scese su base mensile e sia l\u2019inflazione CPI sia quella PPI hanno moderato la crescita su base annua.<\/p>\n
I rendimenti dei Treasury USA a breve scadenza sono scesi, mentre le scadenze pi\u00f9 lunghe sono rimaste vicine ai massimi recenti, con conseguente irripidimento della curva e un quadro pi\u00f9 complesso per la valuta. Il Dollar Index (DXY) scambiava intorno a 99,45 dopo aver toccato 99,30, il livello pi\u00f9 basso dal 5 giugno. Anche la geopolitica \u00e8 rimasta al centro dell\u2019attenzione: il memorandum d\u2019intesa di 60 giorni tra Stati Uniti e Iran firmato a giugno \u00e8 scaduto luned\u00ec senza un accordo, mantenendo elevati i prezzi del petrolio e incerto l\u2019outlook inflazionistico. Sul fronte grafico, il prezzo spot oscillava sopra la SMA a 100 giorni a 4.385 dollari, con RSI vicino a 65 e MACD positivo; i supporti si collocano a 4.200 dollari, sulla SMA a 50 giorni in area 4.147 e a 4.000 dollari, mentre la resistenza \u00e8 rappresentata dalla SMA a 200 giorni a 4.506 dollari.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di adottare una strategia prudentemente rialzista sull\u2019oro nelle prossime settimane, mentre il metallo si muove in area 4.401 dollari. Con il Dollar Index in calo su un minimo plurimensile a 99,45, il contesto macroeconomico favorisce nettamente i metalli preziosi. \u00c8 opportuno cercare di costruire posizioni long sui ribassi, soprattutto con la Media Mobile Semplice (SMA) a 100 giorni che offre un solido \u201cpavimento\u201d a 4.385 dollari.<\/p>\n
Questa impostazione rialzista \u00e8 supportata da un rapido cambiamento nelle aspettative sui tassi, con i dati CME FedWatch che mostrano una probabilit\u00e0 del 70% che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati a settembre. Storicamente, durante precedenti fasi di pausa nei rialzi della Fed, come nel 2006 e nel 2019, l\u2019oro \u00e8 salito in media dell\u20198%-12% nei sei mesi successivi. I trader di derivati possono sfruttare questa dinamica storica acquistando call a breve scadenza con obiettivo la SMA a 200 giorni a 4.506 dollari.<\/p>\n
Tuttavia, \u00e8 necessario rimanere estremamente vigili rispetto alla volatilit\u00e0 geopolitica, poich\u00e9 il memorandum d\u2019intesa USA-Iran di 60 giorni scade oggi senza una risoluzione formale. Questo stallo diplomatico rischia di creare perturbazioni nei corridoi energetici nello Stretto di Hormuz, con il potenziale di spingere ulteriormente al rialzo i prezzi del greggio e riaccendere pressioni inflazionistiche globali. Per coprirsi contro improvvisi picchi di volatilit\u00e0, suggeriamo l\u2019utilizzo di bull call spread, che limitano il rischio sul premio pur consentendo di beneficiare di eventuali breakout rialzisti.<\/p>\n
Dal punto di vista tecnico, l\u2019RSI giornaliero si colloca comodamente a 65, indicando che esiste ancora spazio per un movimento verso l\u2019alto prima che l\u2019oro entri in ipercomprato. \u00c8 consigliabile inserire stop-loss rigorosi appena sotto il supporto strutturale cruciale a 4.200 dollari, per proteggere il capitale da repentine inversioni di mercato. Bilanciare l\u2019esposizione long sui future con put protettive consentir\u00e0 di gestire efficacemente questo contesto ad alta intensit\u00e0 nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n